Accor : un groupe en pleine transformation

PARIS, October 20 /PRNewswire/ --

- Une transformation qui commence à porter ses fruits

Accor organise un Investor Day les 20 et 21 octobre 2008.Cette session de deux jours a pour objectif de faire une revue desfondamentaux des deux métiers de Accor, l'Hôtellerie et les Services, quiconnaissent chacun une transformation profonde.

Après les cessions d'actifs non stratégiques réalisées au coursdes trois dernières années qui ont rapporté 1,4 milliard d'euros soit 15% descapitaux engagés, le Groupe est désormais recentré sur ses deux métiers àforte croissance et peu cycliques.

Hôtels

Le repositionnement des marques et les innovations produits ontpermis de renforcer l'offre hôtelière du Groupe à un moment où Accor vend deplus en plus ses savoirs dans le cadre de contrat de management et defranchise. Dans un marché de plus en plus segmenté, des marques telles queSofitel ont été repositionnées, d'autres telles que Novotel ont bénéficiéd'importants programmes de rénovation, de nouvelles marques ont été crééescomme Pullman et All Seasons ainsi que le label MGallery.

Durant la même période, le portefeuille du Groupe a étérestructuré avec succès, dans le but de construire un nouveau modèleéconomique adaptant les modes de détention par segment de marché et par zonegéographique. Cette stratégie asset right a amené le Groupe à céderdepuis début 2005, l'immobilier de plus de 600 hôtels pour plus de 4milliards d'euros. Aujourd'hui, 55% du réseau est géré sous contrat degestion, franchise ou de loyers variables contre 35% en 2001. L'objectif estde réduire la volatilité des cash flows et d'optimiser le retour sur capitauxinvestis.

En outre, le plan de développement produit d'ores et déjà desbénéfices. Sur la base des résultats 2007, les 113 000 chambres ouvertesdepuis 2003 pour un investissement total de 8,7 milliards d'euros dont 700millions investis directement par Accor ont généré un Roce de 19,6%,au-dessus de l'objectif de 15% fixé à 5 ans.

Ces initiatives stratégiques ont permis d'améliorer lesperformances de l'hôtellerie entre 2005 et juin 2008 de +1,2 point de margebrute opérationnelle et +4,1 points de Roce.

Services

Sur les trois dernières années, les Services ont réalisé unecroissance annuelle moyenne de chiffres d'affaires de 18,5%, en ligne avecl'objectif de 8 à 16% de croissance organique et 5% de croissance externe. Lerythme des acquisitions s'est accéléré avec plus de 500 millions d'eurosinvestis de manière à préparer la nouvelle phase de développement dans lemarché du prépayé.

La combinaison de la croissance interne et externe ont permisd'améliorer de 2 points la marge brute opérationnelle et de réaliser unecroissance annuelle moyenne du résultat avant impôt de 21,2% entre 2005 et2007.

Groupe

Au niveau du Groupe, les stratégies suivies aussi bien dansl'Hôtellerie que dans les Services ont eu un impact positif sur le Roce deprès de 4 points à 14,5% en juin 2008 contre 10,7% en 2005, et une margebrute opérationnelle en hausse de 2,2 points sur la même période.

Le Groupe a pu retourner 2,4 milliards d'euros aux actionnairessous forme de rachats d'actions ou de dividendes exceptionnels.

Initiatives à moyen terme

Une hôtellerie en transformation pour une meilleure résistanceaux cycles et pour dégager plus de cash flow

Renforcer et s'appuyer sur les marques pour asseoir le nouveaumodèle économique

Les nombreuses initiatives mises en oeuvre sur les troisdernières années devraient produire leurs effets dans l'environnementéconomique actuel plus difficile. Le déploiement du yield management apermis de faire progresser le revPAR plus rapidement que la concurrence (parexemple 2,5 points en France sur les 8 premiers mois de 2008), alors que lesplate-formes d'expertise permettent d'optimiser le marketing, ladistribution, les achats et d'apporter d'autres services à valeur ajoutée auxpropriétaires. Le programme mondial de fidélité A Club lancé récemment, ainsique les nouveaux partenariats comme celui passé avec Expedia et d'autresdistributeurs internet permettront également de faire croître le chiffred'affaires.

D'autres cessions d'actifs à venir

Malgré le resserrement des conditions de crédit, Accor estdéterminé à finaliser son programme de cessions d'actifs immobiliershôteliers. Environ 600 hôtels ont été identifiés afin d'être restructurés.Une fois réalisé, 77% du parc hôtelier sera géré sous contrat de gestion, defranchise ou de loyers variables avec une moindre intensité capitalistique.

Ouverture de 40 000 chambres par an : un développement source deprofit

Le programme de développement joue un rôle clé dans la croissancedes résultats futurs du Groupe. Dans les marchés émergents, le manqued'infrastructures hôtelières et une forte demande pour un type d'hébergementà des prix abordables créent de formidables opportunités de développementpour Accor. En Europe hors France, le faible taux de pénétration des chaineshôtelières dans le segment économique crée pour des marques telles que Ibis,Etap Hotel ou Hotel F1 de réelles opportunités.

Le plan d'ouvertures de 200 000 chambres devrait être réalisé en2011. Accor souhaite ouvrir 40 000 chambres par an une fois la vitesse decroisière atteinte en 2010 après avoir ouvert 155 000 chambres sur la période2006/2010. Dans ce cadre, la part investie par Accor sera de 400 millions paran sur un montant total de 4 milliards d'euros. Sur ces 400 millions d'euros,80% seront investis dans l'hôtellerie économique et très économique dans lemonde, secteur qui jouit d'une forte demande et de marges opérationnellesparmi les plus élevées de l'industrie. Le Roce attendu sur cesinvestissements devrait dépasser 20% à partir de la 4ème année. Sur ces 40000 chambres, plus de 60% seront ouvertes dans l'hôtellerie économique ettrès économique, 60% dans les pays émergents (en particulier en Chine et enInde) et 80% seront gérées sous contrat de gestion, de franchise ou de loyersvariables.

De plus, les hôtels de la marque Sofitel seront, dans un modèle asset-light à 100% sous contrat de gestion, pilotés par une équipe dedirection mondiale dédiée.

Services : assurer la migration du papier aux multisupportsélectroniques prépayés pour accélérer la croissance

La migration technologique du papier aux cartes électroniquespuis internet et les téléphones mobiles offrent un unique potentiel dedéveloppement sur de nouveaux marchés. Au-delà de 2010, Accor Services,présent historiquement sur une ligne de produits (Ticket Restaurant et TicketAlimentation), sera présent sur cinq marchés : avantages sociaux aux salariéset aux citoyens, récompense et fidélisation, gestion des fraisprofessionnels, assurance, et cartes à destination d'employés non ou sousbancarisés (UUB). Cette nouvelle phase de développement s'appuie sur desacquisitions ciblées telles que PrePay Technologies au Royaume-Uni,plate-forme technologique européenne dotée d'un statut de monnaieélectronique

Accor Services attend une croissance comprise entre 8 et 16% paran dans ses produits traditionnels grâce à l'innovation, la technologie et ledéveloppement dans de nouveaux marchés. A cela s'ajoutera au-delà de 2010 unecroissance des nouveaux produits prépayés de 15% par an, ce qui permettrad'atteindre une croissance organique totale des produits prépayés entre 10 et18% par an.

Accor mieux armé pour faire face à l'environnement économiqueplus difficile

Après trois ans de transformation, le Groupe est désormais mieuxarmé pour faire face à des conditions économiques plus difficiles,particulièrement dans l'hôtellerie. En effet, la nouvelle répartition desmétiers et le profond changement du modèle économique hôtelier ont modifié leprofil du Groupe et l'ont mieux armé pour faire face aux difficultés. Lorsdes cycles précédents, les services prépayés en B to B ont démontréleur résistance et leur capacité à assurer une croissance soutenue quelquesoit l'environnement économique.

En outre, Accor jouit d'une forte solidité financière avec 1,4milliard d'euros de lignes de crédit confirmées non utilisées et aucunremboursement majeur de sa dette avant 2012.

Finalement, pour faire face à cet environnement, Accor a mis enoeuvre les actions immédiates suivantes :

- Un plan de réduction des coûts de 75 millions d'euros, dont 50millions d'euros attendus en 2009.

- Après quatre années d'investissements importants, réduction de100 millions d'euros des investissements de rénovation dans l'hôtellerie,soit un niveau de 415 millions d'euros par an.

- Réduction de 100 millions d'euros des investissements dedéveloppement hôtelier pour atteindre 400 millions d'euros, qui représentent10% du montant global nécessaire au financement des 40 000 chambres par anau-delà de 2010.

- Le plan de développement des Services est maintenu à 100millions d'euros par an.

Conclusion

Dans les deux prochaines années, Accor va poursuivre latransformation du modèle économique hôtelier pour le rendre plus résistant etcapable de générer davantage de cash flow, accélérer la croissance desServices, grâce à une stratégie multisupports électroniques et de conquête demarché, deux transformations destinées à créer plus de valeur.

Accor, groupe mondial et leader européen dans l'hôtellerie,leader mondial dans les services aux entreprises et aux collectivitéspubliques, est présent dans près de 100 pays avec 150 000 collaborateurs. Ilmet au service de ses clients le savoir-faire acquis depuis plus de 40 ansdans ses deux grands métiers :

- l'Hôtellerie, avec les marques Sofitel, Pullman, MGallery,Novotel, Mercure, Suitehotel, Ibis, all seasons, Etap Hotel, Formule 1 etMotel 6, représentant 4000 hôtels et près de 500 000 chambres dans 90 pays,ainsi que ses activités complémentaires, avec notamment Lenôtre ;

- les Services, 30 millions de personnes bénéficient dans 40 paysdes prestations de Accor Services (avantages aux salariés et aux citoyens,récompenses et fidélisation, gestion des frais professionnels).

Source(s) : Accor