Le Bloomberg Retail PMI indique une poursuite de la baisse des ventes dans la zone euro

NEW YORK, July 30

- Baisse de la confiance des consommateurs imputable à la hausse descoûts de l'énergie

Le dernier indice Bloomberg des responsables d'achats de la zone euro ( PMI(R) ), basé sur un sondage semi-mensuel des conditions économiques dans le secteur du commerce de détail de la zone euro, est passé de 44,0 au mois de juin à 46,0 en juillet. En restant inférieur à 50,0, l'indice indique que les ventes ont continué de baisser au cours du mois malgré un ralentissement de cette baisse par rapport à sa rapidité notée au mois de juin.

Le PMI, qui fournit des données un mois avant la publication des chiffresgouvernementaux sur la base d'entretiens avec plus de 1000 cadres dirigeantsdans le secteur du commerce de détail en Allemagne, en France et en Italie,suggère que les conditions dans le commerce de détail restent difficiles audébut du troisième trimestre. Le PMI indique que les ventes continuent debaisser à un rythme essentiellement similaire à la moyenne enregistrée aucours du deuxième trimestre, qui a connu la chute la plus importante jamaisenregistrée pour tous les trimestres depuis l'introduction de ce sondage. Lescommerçants attribuent cette dernière chute des ventes à la détérioration dela confiance des consommateurs, à l'incertitude de la conjoncture économiqueet à l'impact négatif de l'augmentation des coûts de l'énergie sur lesbudgets des ménages.

Les tendances des ventes étaient considérablement différentes dans lestrois plus importantes économies de la zone euro :

-- Une fois de plus les ventes en Italie ont subi une baisseconsidérable. Même si cette baisse s'est ralentie par rapport au mois de juin(l'indice des ventes en glissement mensuel a augmenté de 36,3 à 38,2), ellen'en reste pas moins la quatrième plus importante baisse dans l'histoire decette série d'indices.

-- Les ventes de détail ont aussi nettement baissé en Allemagne, dans unemoindre mesure cependant qu'au mois de juin. L'indice des ventes englissement mensuel a augmenté de 44,9 à 46,4, tout en continuant cependant àmontrer un taux de ralentissement relativement important par rapport auxdonnées historiques de cette série.

-- Les ventes ont modestement augmenté en France, compensant la chuteenregistrée au mois de juin. Toutefois, le taux d'augmentation reste bien endeçà du dynamisme observé plus tôt cette année. L'indice des ventes englissement mensuel est passé de 48,7 à 51,3.

D'après l'enquête qui enregistre les ventes de détail, la performance parrapport aux cibles, aux stocks, aux prix, au chômage et à d'autresindicateurs clés, les ventes de détail dans la zone euro continuent de sesituer à des niveaux bien inférieurs à ceux du mois de juillet 2007. Dansl'ensemble, les ventes dans la zone euro ont enregistré au cours du deuxièmetrimestre le plus important taux annuel de baisse de ces trois dernièresannées. L'Italie a connu des ventes considérablement inférieures par rapportà l'année dernière, tandis qu'aucun changement n'a été noté en France et quel'Allemagne a vu une légère amélioration.

Ventes par secteur : l'alimentation et les boissons connaissent unecroissance annuelle de leurs ventes

Parmi les cinq catégories de produits analysées dans le cadre de cetteenquête, les commerçants du créneau alimentation et boissons ont indiqué aumois de juillet une augmentation en glissement annuel de leur chiffred'affaires. Toutefois, ces gains reflètent en partie la hausse des prixplutôt que des augmentations des volumes écoulés. Pour le troisième moissuccessif, la chute la plus importante a été notée dans le créneau automobileet carburant, où les ventes d'automobile ont subi l'impact de la baisse de laconfiance des consommateurs. Les ventes annuelles de produits pharmaceutiquesétaient marginalement plus faibles suite à deux mois de croissance.

Prix et marges : les prix plus élevés de vente en gros et la faibledemande des consommateurs continuent d'affecter les marges

Le taux d'augmentation des prix payés pour des biens par les commerces dedétail est resté élevé au mois de juillet sur la lancée du mois de juin, endevenant le quatrième taux de croissance le plus élevé enregistré dans cetteenquête. L'indice des prix est passé de 67,1 à 67,3. L'inflation des prixd'achat a atteint des taux record en Allemagne et en Italie, mais a atteintson point le plus bas depuis dix mois en France.

Le secteur de l'alimentation et des boissons a connu une augmentationbeaucoup plus importante de ses prix d'achats par rapport aux quatre autrescatégories de produits qui ont toutes affiché des taux similairesd'inflation.

Les marges des commerçants ont une fois de plus rétréci de façonconsidérable au mois de juillet suite à l'augmentation des prix de gros et àla nécessité d'offrir des remises aux consommateurs sensibles aux prix. Sesituant à 41,3, l'indice des marges est resté bien en dessous du statu quo de50,0 et est légèrement plus élevé que l'indice de 39,9 du mois de juin. Lescommerçants italiens ont continué de faire état de la plus mauvaisedétérioration des marges bénéficiaires, même si des baisses ont étéenregistrées en France et en Allemagne également. Des marges plus faibles ontété notées dans les cinq catégories de produits, le secteur de l'habillementet des chaussures ayant connu la chute la plus importante.

Ventes par rapport aux cibles : une fois de plus les objectifs n'ont pasété atteints au mois de juillet

Une fois de plus, les objectifs de vente n'ont pas été atteints au moisde juillet. Même si le déficit n'était pas aussi important qu'au mois dejuin, il reste élevé comparativement aux données historiques de l'enquête.L'indice des ventes réelles par rapport aux ventes envisagées est passé de35,3 à 38,1. La ventilation par pays montre que l'Italie a enregistré lamoins bonne performance par rapport aux objectifs pour le neuvième moisconsécutif, alors que la France et l'Allemagne ont enregistré des déficitscomparables. Par secteur dans tous les pays, les objectifs n'ont une fois deplus pas été atteints pour toutes les catégories de vente. L'écart de cesdéficits allait de très modeste pour l'alimentation et les boissons àparticulièrement élevé pour le secteur automobile et les carburants.

Ventes anticipées par rapport aux cibles le mois prochain : le moisd'août reste ancré dans le pessimisme

En moyenne, les commerçants de la zone euro anticipent un déficit desventes par rapport aux objectifs pour le mois d'août. L'indice d'attente estpassé de 52,4 à 49,5. Les commerçants allemands sont moins pessimistes queleurs collègues français, alors que les commerçants italiens anticipent quantà eux de dépasser leurs objectifs le mois prochain. Par secteur, lescommerçants du secteur de l'alimentation et des boissons pensent dépasserleurs objectifs au mois d'août ; les performances les plus basses sontprévues dans les secteurs automobile et carburants et habillement etchaussures, respectivement.

Emploi : le taux de licenciement reste inchangé par rapport au mois dejuin

Au mois de juillet, l'emploi dans le commerce de détail a baissé pour lequatrième mois consécutif. Le taux de licenciement reste identique au recordétabli au mois de juin pour les vingt-huit derniers mois. L'indice d'emplois'est maintenu à 48,6. Les trois pays ont connu une baisse de la force detravail, les commerçants français indiquant la chute la plus marquée (faisantaussi état de la plus importante baisse depuis le mois de janvier 2006). EnItalie, le nombre d'employés dans les commerces de détail a baissé pour leseptième mois consécutif. Le nombre des salariés a également baissé enAllemagne, mais de façon très légère.

Tendances d'achat et de stockage des commerçants : la frilosité desachats de détail a entraîné une croissance ralentie des stocks

La valeur des articles achetés pour être revendus par les commerçants dedétail de la zone euro a augmenté de façon marginale au mois de juillet,reflétant le besoin de conserver les stocks à des niveaux modestes comptetenu de l'incertitude de la conjoncture et des prévisions de vente médiocres.L'indice des achats a atteint 50,4 par rapport à 49,8 pour le mois de juin.Des niveaux plus élevés d'achats de stock en France et en Allemagne ont étélargement compensés par une importante baisse supplémentaire en Italie. Leniveau de stocks invendus a connu son augmentation la plus lente depuis lemois de septembre dernier, principalement à cause des activités modestesd'achat des commerçants récemment. L'indice des stocks a baissé de 54,5 à52,1. L'Allemagne a connu la croissance la plus lente, suivie par la France.En Italie, une croissance robuste des stocks reflète les prévisions de ventesupérieures aux objectifs pour le mois d'août.

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Source(s) : Bloomberg