Essilor : Résultats 2009

CHARENTON-LE-PONT, France, March 4, 2010 /PRNewswire/ --

- Une année remarquable dans le contexte 2009

- Progression de 6,3 % du chiffre d'affaires

- Marge de contribution à son plus haut niveau : 18,2 %

- BNPA retraité en hausse de 10 % à 2,03 euros

- Cash flow libre3 en hausse de 25 % à 390 millions d'euros

- Augmentation de 6,1 % du dividende proposé à 0,70 EUR par action

Le Conseil d'administration d'Essilor, qui s'est réuni le 3 mars 2010, a arrêté les comptes de l'exercice 2009. Les comptes ont été audités et un rapport avec une certification sans réserve est en cours d'émission par les commissaires aux comptes.

 En millions d'euros 2009 2008 Variation Chiffre d'affaires 3 268 3 074,4 +6,3% Contribution de l'activité 594,4 551,2 +7,9% (1) 18,2 % 17,9 % --- En % du chiffre d'affaires Résultat net (part du groupe) 394,0 382,4 +3,1% BNPA retraité(2) (en euros) 2,03 1,85 +10% BNPA (en euros) 1,91 1,85 +3,2% Cash flow libre(3) 390 313 +24,6%

(1) Résultat opérationnel avant paiement en actions, frais derestructuration, autres produits et charges, et avant dépréciation des écartsd'acquisition.

(2) BNPA retraité de la provision d'un montant de 26,1millions passée dans les comptes 2009 au titre de différents risques etlitiges fiscaux.

(3) Flux de trésorerie provenant des opérations moinsinvestissements corporels et incorporels selon le tableau des flux detrésorerie consolidés IFRS.

Dans un contexte de récession économique, l'exercice 2009 aété caractérisé par un ralentissement inédit du marché de l'optiqueophtalmique. Essilor a néanmoins démontré la solidité de son modèle decroissance et continué de progresser dans le marché en s'appuyant sur soninnovation produits, l'efficacité de ses réseaux de distribution etl'accélération de sa stratégie d'acquisition.

Les faits marquants de l'exercice 2009 sont :

- Succès des nouveaux produits, dont le nouveau verreantireflet Crizal(R), le verre polarisant Xperio(TM), les verrespersonnalisés issus de la technologie eyecode(TM) et la meuleuse Mr Blue(R);

- Accélération du déploiement dans le milieu de gamme grâce àune offre locale dédiée ;

- Entrée dans le groupe de 27 nouvelles sociétés présentes surles 5 continents ;

- Poursuite des gains de productivité et d'efficacitéopérationnelle.

Dividende

Fort de sa confiance dans les perspectives du groupe, leConseil d'administration proposera à l'Assemblée générale du 11 mai 2010 ladistribution d'un dividende net de 0,70 EUR par action (+ 6,1 %) au titre del'exercice 2009. Le taux de distribution est en hausse à 37 %. Le dividendesera mis en paiement à partir du 28 mai 2010.

Perspectives

En 2010, le contexte économique devrait être plus favorablequ'en 2009 et confirmer une reprise progressive de l'activité mondiale. Lemarché de l'optique présente des tendances porteuses liées au vieillissementde la population, au potentiel des produits à forte valeur ajoutée et à lacroissance des classes moyennes dans les pays émergents. Fort de la soliditéde son modèle économique démontrée en 2009, Essilor va accentuer sa stratégiede conquête de parts de marché. 2010 sera ainsi une année majeure delancement de nouveaux produits, de déploiement géographique et d'accélérationdes acquisitions organiques. Essilor anticipe une amélioration graduelle deson chiffre d'affaires et poursuivra ses gains d'efficacité opérationnelle.

Réunion d'analystes

Une réunion d'analystes aura lieu ce jour, 4 mars, à 10h30 etsera retransmise en direct par Internet. La retransmission de cette réunionest accessible en version française par le lien suivant:http://hosting.3sens.com/Essilor/20100304-47FAFD92/fr/ et en version anglaisepar le lien suivant: http://hosting.3sens.com/Essilor/20100304-47FAFD92/en/

Prochains rendez-vous

L'information financière du 1er trimestre 2010 sera publiée le23 avril 2010.

L'Assemblée Générale des actionnaires aura lieu le 11 mai 2010.

 Numéro un mondial de l'optique ophtalmique, Essilor recherche, développe, produit et commercialise partout dans le monde une large gamme de verres pour corriger la myopie, l'hypermétropie, l'astigmatisme et la presbytie. Ses marques phares sont Varilux(R), Crizal(R), Essilor(R), Definity(R) et Xperio(TM). Basé en France, le groupe Essilor a réalisé un chiffre d'affaires net consolidé de plus de 3,2 milliards d'euros en 2009, emploie 34 700 collaborateurs et déploie ses activités dans 100 pays. Pour plus d'informations, visitez le site http://www.essilor.com. L'action Essilor est cotée sur le marché Euronext à Paris et fait partie de l'indice CAC 40. Codes : ISIN : FR0000121667 ; Reuters : ESSI.PA ; Bloomberg : EI:FP.

 Chiffre d'affaires : + 5 % HORS CHANGE Chiffre d'affaires 2009 2008 Variation Variation En millions réelle en base d'euros homogène Europe 1331,7 1 356,3 -1,8 % -2,7 % Amérique du Nord 1354,0 1 253,0 +8,1 % -0,4 % Asie Océanie 344,7 301,8 +14,2 % +12,3 % Amérique latine 134,0 127,2 +5,3 % +7,0 % Equipements 103,6 36,1 +186,9 % -7,0 % Total 3 268,0 3 074,4 6,3 % 0,1 %

En 2009, le chiffre d'affaires consolidé du groupe Essilors'est établi à 3 268 millions d'euros en hausse de 6,3 %.

- En base homogène, la croissance des ventes atteint 0,1 %. Cechiffre traduit une stabilité de l'activité verres et une progression de2,3 % de l'activité instruments.

- L'effet de périmètre (+ 4,9 %) correspond à l'intégration dessociétés acquises en 2008 et 2009, dont 2,3 % au titre de Satisloh.

- L'effet de change (+ 1,3 %) est principalement lié àl'appréciation du dollar américain face à l'euro en début d'année et,dans une moindre mesure, à celle du yen. A l'inverse, la faiblesse de lalivre sterling, du real brésilien et du dollar canadien ont pesé sur lechiffre d'affaires.

La répartition géographique du chiffre d'affaires montre unléger retrait des volumes dans les pays matures et une forte progression dansles pays émergents :

- Dans un environnement difficile, l'Europe affiche un recul deses ventes de 2,7 %. Essilor a intensifié le déploiement de sondispositif multi-réseaux qui lui permet de bénéficier de la forte demandede produits d'entrée de gamme tout en poursuivant sa stratégied'innovation. La France, l'Allemagne, l'Italie et la division instrumentsont particulièrement bien résisté. La Russie et la Finlande ont obtenules meilleures performances ;

- Stabilité des ventes en Amérique du Nord (- 0,4 %). AuxEtats-Unis, la bonne tenue des ventes aux optométristes et auxlaboratoires indépendants a compensé les difficultés rencontrées auprèsde certaines chaînes d'optique. Une chute des volumes a pénalisél'activité au Canada ;

- En Asie (+ 12,3 %), l'ensemble des pays a obtenu des performancessatisfaisantes à l'exception du Japon. Les nouveaux produits, etnotamment les verres spécialisés, ont soutenu les ventes en Inde, enChine et en Corée du Sud. L'Australie a bénéficié d'une bonne dynamiquedes gammes Varilux et Crizal. L'Afrique du Sud a également été soutenue.

- Après une année de très forte croissance en 2008 et malgré leralentissement économique, l'Amérique latine a obtenu une bonneperformance (+ 7 %). Au Brésil et surtout au Mexique, la forteprogression des verres antireflet a permis de faire progresser le mixproduit.

- Enfin, au cours d'une année difficile pour le secteur des biensd'équipement, Satisloh a accusé un repli limité de ses ventes, soitenviron 7 %, lui permettant de renforcer ses parts de marché. Les ventesde machine de surfaçage sont restées dynamiques.

Quatrième trimestre : confirmation du redressement de la croissance

 Chiffre d'affaires T4 2009 T4 2008 Variation Variation En millions réelle en base homogène d'euros Europe 342,3 338,9 +1,0 % -0,7 % Amérique du Nord 302,4 319,3 -5,3 % +1,1 % Asie Océanie 85,0 75,7 +12,3 % +11,2 % Amérique latine 38,1 28,7 +33,0 % +15,1 % Equipements 31,6 34,0 -7,1 % -7,1 % Total 799,4 796,6 +0,4 % +1,5 %

Le chiffre d'affaires consolidé du 4ème trimestre 2009 ressortà 799,4 millions d'euros, en hausse de 0,4 % par rapport au 4ème trimestre2008, et de 1,5 % en base homogène. La sortie de Satisloh du périmètre decroissance externe a ralenti la contribution des acquisitions à 2,3 %. Enfin,pour la première fois depuis le début de l'année, l'effet de change a éténégatif (- 3,4 %) en raison notamment de l'appréciation de l'euro face audollar américain.

Au cours de ce trimestre, le groupe a observé une améliorationdes conditions d'activité dans l'ensemble des régions :

- Stabilisation du niveau de l'activité en Europe ;

- Reprise sensible en Amérique du Nord et significative enAmérique latine ;

- Maintien d'une forte croissance en Asie ;

- Redressement de l'activité Equipements.

Essilor a fait l'acquisition de six nouveaux laboratoires deprescription en Europe, aux Etats-Unis, en Inde et en Afrique du Sud ainsique d'un distributeur au Brésil, représentant un chiffre d'affairesadditionnel de 23 millions d'euros environ en base annuelle.

 Marge de contribution à 18,2 % En millions d'euros 2009 2008 Marge brute 1 832,6 1 749,3 En % du chiffre d'affaires 56,1 56,9 Charges d'exploitation 1 238,2 1 198,2 Contribution de l'activité (1) 594,4 551,2 En % du chiffre d'affaires 18,2 17,9

(1) Résultat opérationnel avant paiement en actions, frais derestructuration, autres produits et charges, et avant dépréciation des écartsd'acquisition

La contribution de l'activité atteint 594,4 millions d'eurosen 2009, en croissance de 7,9 % par rapport à 2008. La marge de contributionaffiche une progression de 0,3 point à 18,2 %, malgré l'impact dilutif del'intégration de Satisloh.

Les principaux éléments de cette évolution sont les suivants :

- Une marge brute en retrait de 0,8 point à 56,1% du chiffred'affaires en raison de l'effet dilutif des acquisitions, notamment deSatisloh. Hors effets des opérations de croissance externe, la marge bruteest stable ;

- La baisse de 1,1 point des charges d'exploitation, à 37,9 %du chiffre d'affaires. Cette amélioration résulte d'une part de la maîtrisedes coûts commerciaux et de distribution (706,6 millions d'euros) ainsi qued'importantes économies réalisées sur les coûts de structure, dans uncontexte d'effort constant en matière de recherche et développement (151,2millions d'euros avant déduction d'un crédit d'impôt recherche de 10,4millions) et d'autre part, d'un impact positif des acquisitions qui ont untaux de charges d'exploitation en pourcentage du chiffre d'affaires inférieurau taux moyen du groupe.

BNPA RETRAITÉ : + 10 %

Résultat net part du groupe en hausse de 3,1 %

Le résultat net part du groupe s'établit à 394 millionsd'euros, en hausse de 3,1 %, permettant de maintenir un niveau de résultatnet en pourcentage du chiffre d'affaire proche de celui de 2008, soit 12,1%.Il se décompose de la façon suivante :

- Un solde négatif de 39,2 millions d'euros pour le poste Autres produits et charges opérationnelles , provenant pour 21,9 millionsd'euros des charges liées aux paiements en actions et pour 17,3 millionsd'euros de charges de restructuration, de provisions pour risques et litigesdivers et d'autres charges.

- Un résultat opérationnel en hausse de 7,9 % à 555,2 millions d'euros.

- Un résultat financier de - 11,2 millions d'euros, contre -2,5 millions en 2008, reflétant l'augmentation de la charge financière netteliée à une dette moyenne plus élevée sur l'exercice et, dans une moindremesure, à une baisse des intérêts créditeurs.

- Un résultat des sociétés mises en équivalence de 26 millionsd'euros. Cette stabilité reflète la progression des résultats de Transitions(détenue à 49 %), qui a compensé le recul du résultat de Sperian Protection(détenue à 15 %).

- Un impôt sur les bénéfices de 168,2 millions d'euros,intégrant une provision de 26,1 millions d'euros au titre des différentscontrôles et litiges fiscaux en cours pour le groupe. Hormis cet élémentexceptionnel, le taux d'imposition du groupe ressort à 26,1 %. Cetteamélioration traduit deux éléments principaux : d'une part la baisse du tauxd'imposition au Brésil et d'autre part, la plus forte croissance des profitsdans les zones à fiscalité plus favorable.

Le bénéfice net par action ressort en hausse de 3,2 % à 1,91euro. Le bénéfice net par action retraité progresse de 10 % à 2,03 euros.

CASH FLOW LIBRE EN HAUSSE DE 25 %

Le modèle d'Essilor a continué à démontrer sa forte générationde trésorerie au cours de l'exercice 2009. Les flux provenant des opérationsse sont élevés à 515 millions d'euros, permettant d'autofinancer largement lacroissance du groupe, en couvrant notamment :

- L'augmentation du besoin en fonds de roulement de 71millions d'euros liée à une augmentation des créances clients ;

- Un montant d'investissements industriels bruts de 125millions d'euros, représentant 3,8 % du chiffre d'affaires consolidé.

Il en résulte un cash flow libre[1] qui progresse de 24,6 % à390 millions d'euros.

La bonne performance en trésorerie du groupe a permis decontinuer à déployer la stratégie d'acquisitions et de partenariats dans lemonde (161 millions d'euros d'investissement net de trésorerie acquise), depoursuivre les opérations de rachat d'actions propres (76,1 millions d'euros)et d'augmenter le dividende versé aux actionnaires (136 millions d'euros).

Tableau de variation de l'endettement net

 En millions d'euros Flux provenant des opérations 586 Investissements industriels 125 (hors BFR) OCEANE + divers 153 Variation BFR 71 Augmentation de capital 37 Dividendes 139 Divers 2 Investissements financiers 161 nets Rachat d'actions propres 76 Variation de l'endettement 206 net

UN BILAN SOLIDE

Excédent net de trésorerie

L'évolution positive des résultats et des flux de trésoreriedu groupe contribuent à une structure de bilan extrêmement solide. A fin2009, le groupe disposait d'un excédent net de trésorerie de 92,8 millionsd'euros, soit 3,4 % des capitaux propres du groupe.

Ecarts d'acquisition

Le poste Ecarts d'acquisition a augmenté de 102 millionsd'euros et s'élève à 1 060 millions d'euros à fin 2009 et représente 25 % dutotal du bilan.

Stocks

A fin 2009, les stocks s'élèvent à 486 millions d'euros, en augmentation de 10 millions d'euros. En base homogène la progression est de 1 %.

Au final, la structure du bilan s'est renforcée, le ratio decapitaux propres sur actif total étant de 65,2 %.

ACQUISITIONS 2009

En 2009, Essilor a activement poursuivi sa politiqued'acquisition, réalisant 27 opérations, qui sont pour l'essentiel despartenariats avec des laboratoires de prescription ou des distributeurs.Cette stratégie s'est déployée sur l'ensemble des régions, avec 13 opérationsen Amérique du Nord, 5 en Europe, 6 en Asie-Pacifique, 1 au Moyen-Orient, 1en Afrique du Sud et 1 au Brésil.

Événements postérieurs à la clôture de l'exercice

Depuis le début de l'année 2010, Essilor a poursuivi sonexpansion internationale avec de nouveaux partenariats. En Chine, le groupe apris une participation majoritaire dans Danyang ILT, une usine de productionde verres ophtalmiques. Essilor a également acquis un laboratoire deprescription à Abu Dhabi. Enfin, Essilor a pris 70 % de Eyebiz Pty Limited,un laboratoire de prescription situé à Sydney (Australie) et appartenant augroupe Luxottica dont il dessert les magasins en Australie et en NouvelleZélande.

Essilor a signé en décembre 2009 un accord pour acquérir FGXInternational, le numéro un américain des lunettes pré-montées qui a réaliséun chiffre d'affaires de 259 millions de dollars en 2009. Cette opérationsoumise à l'obtention de diverses autorisations réglementaires et àl'approbation de la majorité des actionnaires de FGX devrait être finaliséeau cours du mois de mars 2010. Elle permettra à Essilor de pénétrer unnouveau marché en croissance.

 --------------------------- ETATS FINANCIERS CONSOLIDES au 31 décembre 2009 COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE Année Année En milliers d'euros sauf données par action 2009 2008 Chiffre d'affaires 3 267 978 3 074 419 Coût des produits vendus - 1 435 333 - 1 325 106 MARGE BRUTE 1 832 645 1 749 313 Charges de recherche et développement - 151 221 - 144 518 Charges commerciales et de distribution - 706 619 - 672 268 Autres charges d'exploitation - 380 367 - 381 368 CONTRIBUTION DE L'ACTIVITE 594 438 551 159 Charges nettes de restructuration - 11 383 - 3 736 Dotations aux provisions pour dépréciations 0 0 Charges sur paiements en actions - 21 865 - 24 906 Autres produits opérationnels 2 456 1 926 Autres charges opérationnelles - 7 128 - 9 284 Résultat sur cessions d'actifs - 1 303 - 629 RESULTAT OPERATIONNEL 555 215 514 530 Coût de l'endettement brut - 31 498 - 28 181 Produits de trésorerie et équivalents 18 739 29 042 Autres produits financiers 41 551 43 349 Autres charges financières - 39 946 - 46 716 Résultat des sociétés mises en équivalence 25 974 26 053 RESULTAT AVANT IMPOTS 570 035 538 077 Impôt sur les résultats - 168 169 - 149 266 RESULTAT NET 401 866 388 811 dont part du Groupe 394 036 382 356 dont part des minoritaires 7 830 6 455 Résultat net part du Groupe par action (euros) 1,91 1,85 Nombre moyen d'actions (milliers) 206 691 206 875 Résultat net part du Groupe dilué par action (euros) 1,89 1,81 Nombre moyen d'actions dilué (milliers) 210 557 213 615

 BILAN CONSOLIDE ACTIF 31 décembre 31 décembre En milliers d'euros 2009 2008 Écarts d'acquisition 1 059 941 957 605 Autres immobilisations incorporelles 221 688 205 249 Immobilisations corporelles 803 022 811 484 IMMOBILISATIONS NETTES 2 084 651 1 974 338 Titres mis en équivalence 180 034 164 690 Autres immobilisations financières 73 920 44 214 Impôts différés actifs 57 229 51 955 Créances d'exploitation non courantes 10 570 8 093 Autres actifs non courants 854 693 AUTRES ACTIFS NON COURANTS 322 607 269 645 TOTAL ACTIFS NON COURANTS 2 407 258 2 243 983 Stocks et en cours 485 606 475 299 Avances et acomptes aux fournisseurs 12 373 9 521 Créances d'exploitation courantes 746 266 684 797 Créances d'impôt 17 039 5 859 Créances diverses 18 434 37 294 Instruments financiers actif 40 485 50 996 Charges constatées d'avance 20 765 21 242 Autres placements de trésorerie 33 965 32 538 Trésorerie et équivalents de trésorerie 385 548 505 571 ACTIFS COURANTS 1 760 481 1 823 117 TOTAL DE L'ACTIF 4 167 739 4 067 100

 BILAN CONSOLIDE PASSIF 31 décembre 31 décembre En milliers d'euros 2009 2008 Capital 38 792 37 984 Primes d'émission 415 321 311 765 Réserves consolidées 2 107 571 1 829 870 Actions propres - 174 580 - 153 407 Option d'achat OCEANE 6 854 22 206 Réserves de couverture et de réévaluation - 21 653 - 9 109 Différence de conversion - 50 194 - 70 235 Résultat net part du Groupe 394 036 382 356 CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE 2 716 147 2 351 430 Intérêts minoritaires 21 786 14 544 TOTAL DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES 2 737 933 2 365 974 Provisions pour retraites 131 316 132 401 Dettes financières à long terme 282 222 437 617 Impôts différés passifs 24 678 22 406 Dettes d'exploitation non courantes 2 393 2 359 PASSIFS NON COURANTS 440 609 594 783 Provisions pour risques 68 887 36 720 Dettes financières à court terme 82 929 212 835 Avances et acomptes reçus des clients 2 866 8 611 Dettes d'exploitation courantes 624 184 631 945 Dettes d'impôt 46 507 35 626 Dettes diverses 144 289 143 159 Instruments financiers passif 10 897 28 480 Produits constatés d'avance 8 638 8 967 PASSIFS COURANTS 989 197 1 106 343 TOTAL DU PASSIF 4 167 739 4 067 100

 TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES En milliers d' euros Décembre 2009 Décembre 2008 BENEFICE NET 401 866 388 811 Résultats, nets des dividendes encaissés, des sociétés en équivalence 19 504 20 637 Amortissements, provisions et autres charges calculées 143 400 148 886 Résultat avant amortissements et équivalence 564 770 558 334 Dotation (reprise) nette aux provisions pour risques et charges 19 724 9 810 Résultat des cessions d'actifs 1 303 629 Capacité d'autofinancement après impôt et coût de l'endettement financier net 585 797 568 773 Coût de l'endettement financier net 13 027 - 692 Charges d'impôts (y compris impôts différés) 168 169 149 266 Capacité d'autofinancement avant impôt et coût de l'endettement financier net 766 993 717 347 Impôts payés - 172 226 - 144 650 Intérêts financiers nets reçus (versés) - 8 773 8 607 Variation du besoin en fonds de roulement - 70 656 - 84 503 FLUX PROVENANT DES OPERATIONS 515 338 496 801 Investissements incorporels et corporels - 125 275 - 184 298 Prix d'acquisition de titres consolidés, net de la trésorerie acquise - 128 634 - 452 879 Acquisition de titres non consolidés - 24 263 - 4 673 Autres immobilisations financières - 8 071 - 11 978 Prix de cession de titres consolidés, net de la trésorerie cédée 0 Cessions d'autres actifs financiers, d'actifs corporels et incorporels 8 889 3 799 FLUX DE TRESORERIE NET AFFECTE AUX INVESTISSEMENTS - 277 354 - 650 029 Augmentation de capital 37 085 31 385 Rachat et revente d'actions propres - 76 096 - 112 613 Dividendes versés aux actionnaires : - aux actionnaires d'ESSILOR - 136 189 -128 393 - aux actionnaires minoritaires par les filiales intégrées - 2 922 - 188 Variation des emprunts hors dettes sur crédit-bail - 185 931 177 782 Acquisition de placements de trésorerie * - 1 427 - 1 359 Remboursement des dettes de crédit-bail - 2 521 - 2 644 Autres mouvements - 536 473 FLUX PROVENANT DES OPERATIONS DE FINANCEMENT - 368 537 - 35 557 VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE - 130 553 - 188 785 Trésorerie au 1er janvier 486 765 677 164 Incidence des variations des taux de change 7 690 - 1 614 TRESORERIE FIN DE PERIODE 363 902 486 765 Trésorerie et équivalents de trésorerie 385 548 505 571 Concours bancaires - 21 646 - 18 806 (*) OPCVM de trésorerie non considérés comme de l'équivalent de trésorerie, selon la norme IAS7.

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[1]Flux de trésorerie provenant des opérations moinsinvestissements corporels et incorporels selon le tableau des flux detrésorerie consolidés IFRS.

 Relations Investisseurs et Communication Financière Véronique Gillet - Sébastien Leroy Tél. : +33(0)1-49-77-42-16 http://www.essilor.com

Source(s) : Essilor