General Cable publie ses résultats pour le deuxième trimestre

General Cable Corporation (NYSE : BGC), l'une des entreprises industrielles les plus diversifiées au niveau mondial, a publié aujourd'hui ses résultats pour le deuxième trimestre clos au 1er juillet 2011. Le bénéfice dilué par action pour le deuxième trimestre 2011 s’établit à 0,68 dollar. Dans ces résultats figurent des charges de 0,09 dollar par action pour l'intérêt de la dette non convertible en espèces. Avant impact de cet élément exceptionnel, le bénéfice ajusté non défini par les PCGR aurait été de 0,77 dollar par action au deuxième trimestre 2011.

Faits marquants

• Bénéfice ajusté par action de 0,77 dollar, conforme aux prévisions de la direction
• Augmentation de 20 millions de dollars (33 %) du revenu d'exploitation au deuxième trimestre 2011 par rapport au deuxième trimestre 2010, en hausse de 9 %, soit 6,7 millions de dollars, par rapport au premier trimestre 2011
• Le volume global mesuré par le nombre de livres de métal vendues au cours du deuxième trimestre 2011 affiche une croissance de 12 % en glissement annuel pour le quatrième trimestre consécutif
• Hausse séquentielle de 6 % des volumes tels que mesurés par le nombre de livres de métal vendues aux États-Unis, tirée par la demande saisonnière
• Croissance de notre activité de câbles électriques sous-marins, avec trois nouveaux projets qui devraient être achevés en 2012-2013, et représentant environ 150 millions d'euros, collectivement
• Augmentation de la flexibilité opérationnelle globale à la suite de la finalisation du refinancement d'une facilité de crédit garantie de premier rang de 400 millions de dollars, à des taux et conditions avantageux
• Inscription de General Cable à l'indice S&P MidCap 400

Résultats du deuxième trimestre

Le chiffre d’affaires net du deuxième trimestre 2011 s’est établi à 1.532,6 millions de dollars, en hausse de 153,9 millions de dollars (11 %) par rapport au deuxième trimestre 2010, sur une base ajustée sur le prix des métaux. Avant impact des taux de change favorables à hauteur de 80,3 millions de dollars, le chiffre d'affaires net au deuxième trimestre a progressé de 5 % par rapport au deuxième trimestre 2010. Les volumes tels que mesurés par le nombre de livres de métal vendues ont augmenté de 12 % au deuxième trimestre 2011 par rapport à 2010, à la suite notamment des expéditions de produits à base d'aluminium destinées aux projets de transmission aérienne à forte intensité de métal au Brésil et en Amérique du Nord. Séquentiellement, le volume au deuxième trimestre s'est stabilisé, par rapport au premier trimestre 2011, du fait de la compensation des hausses saisonnières de la demande en Amérique du Nord par des baisses de volume dans les segments Reste du monde et Europe et Méditerranée.

Au deuxième trimestre 2011, le revenu d'exploitation a augmenté de 9 %, soit 6,7 millions de dollars, passant de 73,1 millions de dollars au premier trimestre 2011 à 79,8 millions de dollars, et était en hausse de 33 % par rapport au deuxième trimestre 2010. Cette augmentation séquentielle du revenu d'exploitation est principalement due à une bonne performance en Amérique du Nord reflétant une forte demande saisonnière et de meilleurs résultats dans notre secteur des produits de distribution électrique et de télécommunication, ainsi qu'une demande stable et une progression régulière des prix des produits liés à la technologie de l'information, l'extraction des ressources naturelles et l'infrastructure électrique en Amérique du Nord. Dans le reste du monde, le revenu d'exploitation a enregistré une augmentation séquentielle, en raison notamment de la solidité de nos opérations au Venezuela et au Brésil. Contrebalançant en partie ces avantages séquentiellement, les résultats d’exploitation ont diminué en Europe et dans la région méditerranéenne, ainsi que l'absorption des frais généraux, les quantités détenues en stock étant restées stables dans l'ensemble au cours du deuxième trimestre, hormis l'impact d'un achat à terme de cuivre au Venezuela pendant cette période. Sur une base ajustée sur le prix des métaux, la marge d’exploitation s’est établie à 5,2 % au deuxième trimestre 2011, stable par rapport à celle du premier trimestre 2011 et en hausse de 90 points de base par rapport au deuxième trimestre 2010.

Gregory B. Kenny, président-directeur général de General Cable, a déclaré : « En Amérique du Nord, nos résultats ont bénéficié de l'impact d'une demande saisonnière en hausse dans nos secteurs de la distribution électrique et des télécommunications, ainsi que de l'affermissement des prix au début de l'année dans nos activités liées à la technologie de l'information, l'extraction des ressources naturelles et l'infrastructure électrique. Dans le reste du monde, notre stratégie consistant à introduire une vaste gamme de produits sur les marchés en développement a plus que compensé l'impact des volumes inférieurs aux prévisions dans un certain nombre de régions. La demande irrégulière enregistrée au cours du trimestre est largement épisodique car nous pensons que les moteurs fondamentaux de la croissance dans les marchés émergents sont solides, à témoin la hausse de 16 % des volumes au cours du deuxième trimestre en glissement annuel. Nous continuons de renforcer notre position sur le marché et notre gamme de produits en Colombie, au Pérou, en Australie, en Afrique du Sud et au Mexique. Nous poursuivons nos progrès dans ce pays et sommes encouragés par la livraison récente de nos premiers câbles haute tension fabriqués dans notre usine ultramoderne. Nous prévoyons aussi de démarrer la production à la fin du quatrième trimestre dans notre nouvelle usine en Inde. Nous n'avons constaté aucun changement majeur sur nos marchés européen et méditerranéen, qui restent faibles en termes de demande et de prix. Cependant, au cours du trimestre, trois gros projets nous ont été octroyés dans notre secteur des câbles électriques sous-marins, d'une valeur globale d'environ 150 millions d'euros. La production et l'installation de ces câbles devraient commencer en 2012 et 2013. Nous sommes satisfaits de la vitesse à laquelle les projets progressent, à la fois pour les câbles électriques sous-marins et pour ceux à haute et très haute tension ».

En Amérique du Nord, les volumes tels que mesurés par le nombre de livres de métal vendues ont enregistré une hausse de 15 % au deuxième trimestre 2011 par rapport à la même période de l'an passé, et une hausse séquentielle de 6 % par rapport au premier trimestre 2011. Cette augmentation séquentielle des volumes est liée principalement à la demande saisonnière des produits de distribution électrique et de télécommunication de la Société. Hormis ces produits, les volumes ont connu une progression de 16 % en glissement annuel et un nivellement séquentiel. La demande s'est stabilisée dans les secteurs des produits d’infrastructure et de réseau électrique au cours du deuxième trimestre, suite à la forte croissance enregistrée au premier trimestre.

Dans le reste du monde, les volumes tels que mesurés par le nombre de livres de métal vendues ont enregistré une hausse de 16 % au deuxième trimestre 2011 par rapport à la même période de l'année précédente, et une baisse séquentielle de 4 % par rapport au premier trimestre 2011. Les volumes ont été plus faibles qu’escompté dans un certain nombre de divisions dans le reste du monde. En Asie du Sud-Est, et dans la région Amérique centrale/Mexique, les volumes ont chuté séquentiellement de 11 % à 10 %, respectivement. Cette contraction est principalement due à la gamme des produits, à la répartition des commandes des services d'électricité clients et au paysage concurrentiel. Compensant partiellement cette baisse des volumes, les résultats séquentiels au Venezuela, au Brésil et en Zambie se sont améliorés. Dans ces pays, la Société a bénéficié d'une hausse des dépenses en produits d'infrastructure électrique et des livraisons de câbles de transmission aérienne. En outre, la Société continue de profiter de la diversification et de l'expansion de sa gamme de produits sur les marchés en développement grâce à l'introduction de produits industriels, de spécialité et de communication de données.

En Europe et dans la région méditerranéenne, les volumes tels que mesurés par le nombre de livres de métal vendues ont connu une hausse de 4 % au deuxième trimestre 2011 par rapport à la même période de l'an dernier, et une baisse séquentielle de 3 % par rapport au premier trimestre 2011. La demande saisonnière de produits de distribution électrique en France et l'augmentation des volumes principalement attribuable aux projets de la Société en Allemagne, ont été plus que compensées par un affaiblissement général en Europe, notamment dans la péninsule ibérique.

Les autres dépenses de 3,9 millions de dollars enregistrés au deuxième trimestre 2011 résultent principalement de pertes de change liées aux fluctuations des taux de change dans certains pays dans lesquels la Société est implantée.

Liquidités

La dette nette à la fin du deuxième trimestre 2011 s’élève à 697,1 millions de dollars, en hausse de 17,3 millions de dollars par rapport à la fin du premier trimestre 2011. Cette augmentation de la dette nette résulte de l'impact du financement de 39,7 millions de dollars d'achat de cuivre au cours du deuxième trimestre 2011 au Venezuela, lorsque la Société a reçu l'autorisation d'importer du cuivre qui sera utilisé pour la production pendant la deuxième moitié de l'année. La Société continue de maintenir des liquidités suffisantes pour financer ses opérations, ce qui pourrait inclure des besoins plus importants en fonds de roulement en raison du coût accru des matières premières, de la croissance interne et d’opportunités de poursuite de l’expansion géographique et des produits.

La Société a récemment finalisé le refinancement de sa facilité de crédit renouvelable garanti par des actifs aux États-Unis et au Canada, en contractant une nouvelle facilité de crédit renouvelable de 400 millions de dollars, qui arrivera à échéance en 2016. La Société a la possibilité d'augmenter le montant du crédit jusqu'à concurrence de 100 millions de dollars.

Dividende sur actions privilégiées

Conformément aux termes des actions privilégiées convertibles rachetables de série A à 5,75 % de la Société, le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel régulier sur actions privilégiées d'environ 0,72 dollar par action. Ce dividende est payable le 24 août 2011 aux détenteurs d'actions privilégiées inscrits à la clôture le 29 juillet 2011. La Société estime que le versement du dividende trimestriel sera inférieur à 0,1 million de dollars.

Perspectives pour le troisième trimestre 2011

Pour le troisième trimestre, la Société envisage de publier un bénéfice non PCGR compris entre 0,66 et 0,76 dollar par action, avant impact des charges d'intérêt hors caisse convertibles. Le chiffre d’affaires escompté est d'environ 1,60 à 1,65 milliard de dollars. Au troisième trimestre, la Société prévoit des volumes supérieurs avec une croissance séquentielle d'environ 5 % à 8 % en raison de la demande croissante dans la région Reste du monde de la Société. « Les résultats au troisième trimestre dans le reste du monde indiquent une amélioration à la suite du lancement des projets, de l'expédition des câbles de transmission aérienne au Brésil et de l'acquisition de nouveaux marchés grâce aux récents investissements. Toutefois, nous escomptons une baisse des résultats d'exploitation en Amérique du Nord, en raison notamment des tendances saisonnières normales. L'impact saisonnier de la période estivale en Europe devrait être partiellement compensé par nos opérations liées aux projets et par le développement en cours d'un plan d'activités régional qui prévoit une couverture de marché plus grande et améliorera notre position de coûts. Nous surveillons avec prudence plusieurs indicateurs économiques mondiaux, à savoir les niveaux généralement faibles des dépenses de construction, la hausse des prix de l'énergie, la volatilité des coûts des matières premières et la persistance des préoccupations d'ordre géopolitique et liées à la dette souveraine. Nos perspectives pour le troisième trimestre se basent sur les hypothèses suivantes : les prix actuels des métaux, aucune plus-value ni moins-value latentes sur l’ajustement au prix du marché de différentes devises et d’instruments financiers, des stocks inférieurs et un taux d'imposition réel d'environ 25 % », a conclu M. Kenny. Un rapprochement du bénéfice PCGR prévu par action est présenté ci-dessous :

Rapprochement des mesures non PCGR

En plus de communiquer les résultats financiers conformément aux principes comptables généralement reconnus (PCGR) aux États-Unis, nous parlons dans ce communiqué du bénéfice par action pour le deuxième trimestre de 2011 et de 2010 tel qu’ajusté pour tenir compte de l’impact de la charge d’intérêt hors caisse convertible. Cette mesure ajustée, définie par la Société, est fournie car la direction pense qu’elle est utile pour l'analyse de la performance opérationnelle de l’activité. Cette mesure non PCGR peut ne pas concorder avec les mesures similaires présentées par d’autres sociétés et ne doit être utilisée que conjointement avec nos résultats publiés conformément aux PCGR. Un rapprochement entre le bénéfice par action tel que déclaré et le bénéfice non PCGR ajusté est présenté ci-dessous :

General Cable commentera ses résultats du deuxième trimestre au cours d'une conférence téléphonique qui sera diffusée en direct à 8h30 HE, le 2 août 2011. Le webcast en direct de la téléconférence de la Société sera disponible en mode écoute uniquement, et sera accessible via la page consacrée aux relations avec les investisseurs sur notre site Internet : www.generalcable.com.

General Cable Corporation (NYSE : BGC), une société figurant dans le classement Fortune 500, est un leader mondial du développement, de la conception, de la fabrication, de la commercialisation et de la distribution de fils et câbles en cuivre, en aluminium et en fibre optique pour les marchés de l'énergie, de l'industrie et des communications. Consultez notre site web : www.generalcable.com.

Avertissements concernant les énoncés prospectifs

Certains énoncés de ce communiqué de presse constituent des énoncés prospectifs qui impliquent des risques et des incertitudes, prédisent et décrivent des tendances ou événements futurs, et ne se rapportent pas uniquement à des faits historiques. De tels énoncés prospectifs sont généralement identifiables par l'utilisation d'une terminologie prospective comme « croit», « s'attend à », « pourrait », « fera », « anticipe », « a l'intention de », « estime », « envisage », « projette », « assume », « cherche à » ou une terminologie similaire, bien que les énoncés prospectifs ne contiennent pas tous ces termes identificateurs. Les résultats réels peuvent être sensiblement différents de ces déclarations en raison de facteurs, risques et incertitudes sur lesquels la Société n'a aucun contrôle. Ces facteurs incluent, sans toutefois s’y limiter, la force économique et la nature concurrentielle des marchés géographiques sur lesquels la Société est présente ; l'aptitude de la Société à augmenter sa capacité de production et à améliorer sa productivité ; l'aptitude de la Société à accroître ses prix de vente pendant les périodes où les coûts des matières premières sont en hausse ; l'aptitude de la Société à honorer ses créances et à conserver des facilités et lignes de crédit nationales et internationales adéquates ; l'impact de certains litiges, jugements ou recours inattendus ; l’impact de fluctuations des changes, de la conformité à la législation américaine et étrangère et des autres risques expliqués en détail de temps à autre dans les rapports de la Société déposés auprès de la SEC, y compris, sans toutefois s'y limiter, son rapport annuel sur formulaire 10-K pour l'exercice fiscal clos au 31 décembre 2010, et ses rapports ultérieurs déposés auprès de cet organisme. Il est recommandé au lecteur de ne pas se fier de manière excessive à ces énoncés prospectifs. General Cable n'assume aucune obligation et décline, par la présente, toute obligation de mettre à jour ces énoncés prospectifs à la suite de nouvelles informations, d'événements futurs ou d'autres facteurs, sauf si les lois en vigueur sur les valeurs mobilières l'exigent.

TABLEAUX À SUIVRE

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