General Cable publie ses résultats pour le troisième trimestre

General Cable Corporation (NYSE: BGC), l'une des entreprises industrielles les plus diversifiées au niveau mondial, a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le troisième trimestre clos le 1er octobre 2010. Le bénéfice dilué par action pour le troisième trimestre 2010 était de 0,34 dollar. Dans ces résultats figurent des charges de 0,09 dollar par action pour l'intérêt de la dette non convertible en espèces et 0,11 dollar par action de pertes évaluées à la valeur du marché sur les instruments dérivés. Avant impact de ces éléments exceptionnels, le bénéfice ajusté selon la méthode non-PCGR aurait été de 0,54 dollar par action au troisième trimestre 2010.

Faits marquants

• Chiffre d'affaires de 1,2 milliard de dollars et bénéfice ajusté par action de 0,54 dollar, tous deux dans la fourchette haute des attentes de la Direction
• Les volumes tels que mesurés par le nombre de livres de métal vendues au cours du troisième trimestre 2010 affichent une croissance séquentielle de 7,3 % et une croissance sur 12 mois de 6,7 % en raison d’une demande en hausse dans un grand nombre des activités de la Société ; la Société enregistre sa première amélioration trimestrielle des volumes d’une année sur l’autre en près de deux ans
• L’acquisition de BICC Egypt a été finalisée, ce qui élargit plus encore la présence géographique de la Société et ses opportunités sur les marchés émergents
• Mise en place des fondations pour une présence élargie dans les pays du Conseil de coopération du Golfe avec la formation d’une joint-venture basée dans le Sultanat d’Oman
• La Société a remporté un important projet de ligne à haute tension pour un parc éolien offshore en Mer Baltique évalué à 195 millions d’euros ou 270 millions de dollars au taux de change actuel
• Le conseil d’administration de la Société est renforcé avec la nomination de deux nouveaux directeurs indépendants
• Les volumes tels que mesurés par le nombre de livres de métal vendues sont attendus en hausse au quatrième trimestre avec une croissance séquentielle dans la fourchette de 5 à 8 % ; le chiffre d’affaires est attendu aux alentours de 1,3 – 1,35 milliard de dollars et le bénéfice ajusté par action dans la fourchette de 0,40 à 0,50 dollar

Résultats du troisième trimestre

Le chiffre d’affaires net pour le troisième trimestre 2010 s’élève à 1200,5 millions de dollars, en hausse de 13,7 millions de dollars, ou 1,2 %, par rapport au troisième trimestre 2009, sur une base ajustée sur le prix des métaux. Avant impact des taux de change défavorables à hauteur de 47,3 millions de dollars, le chiffre d'affaires net au troisième trimestre a progressé de 5,1 % par rapport au troisième trimestre 2009. Les volumes tels que mesurés par le nombre de livres de métal vendues sont en hausse de 6,7 % au troisième trimestre 2010 par rapport à 2009 ; ils sont en hausse de 7,3 % par rapport au deuxième trimestre 2010.

Le résultat d'exploitation au troisième trimestre 2010 a diminué de 17,7 millions de dollars pour s'établir à 42,1 millions, contre 59,8 millions au deuxième trimestre 2010. Ce résultat d'exploitation séquentiellement inférieur est dû principalement à l’impact d'une réduction saisonnière programmée du stock et de la traditionnelle période des congés estivaux en Europe. Bien que le troisième trimestre 2010 ait été marqué par une hausse des volumes tels que mesurés par le nombre de livres de métal vendues par rapport au deuxième trimestre 2010 et au troisième trimestre 2009, la valeur ajoutée est restée faible tandis que la Société a continué à être confrontée à des niveaux historiquement bas de la demande dans un grand nombre de ses marchés finaux et à de faibles taux d’utilisation des capacités qui, sur certains marchés, ont été exacerbés par une volatilité des prix du cuivre et une augmentation de 0,78 dollar par livre durant le trimestre.

Gregory B. Kenny, Président-directeur général de General Cable, a déclaré : « Les volumes tels que mesurés par le nombre de livres de métal vendues sont supérieurs à nos attentes au troisième trimestre de 2010 en raison principalement de la demande sur les marchés émergents, favorisée par des dépenses plus importantes dans les câbles de distribution basse tension pour des programmes tels que « Lights for All » au Brésil, les efforts de reconstruction au Chili et une certaine amélioration sur les marchés domestiques et d’Asie du Sud-est desservis par notre installation en Thaïlande. En outre, en Amérique du Nord, la demande de produits de transmission en aluminium pour les lignes aériennes est meilleure que prévu au troisième trimestre 2010 en raison du lancement d’un certain nombre de projets. Nous sommes encouragés par la plus forte demande dans ces activités au troisième trimestre 2010. Cependant, nous restons prudents car les données économiques continuent d’être mitigées, la demande reste à des niveaux historiquement bas dans une grande partie de nos marchés finaux, la valeur ajoutée continue de rencontrer des difficultés et la durabilité de certains modèles de la demande au-delà de 2010 reste incertaine, en particulier sur les marchés des pays développés ».

Dans le reste du monde, les volumes tels que mesurés par le nombre de livres de métal vendues ont enregistré une hausse de 10,2 % au troisième trimestre 2010 par rapport au troisième trimestre 2009, et une hausse séquentielle de 16,8 % entre le deuxième et le troisième trimestre 2010. Une demande meilleure que prévu dans le segment Reste du monde de la Société est attribuable principalement au Brésil, à la Thaïlande et au Chili. Au Brésil, l’investissement en cours dans l’infrastructure du pays a stimulé les ventes de câbles de distribution basse et moyenne tension durant le troisième trimestre 2010. Alors que la situation politique en Thaïlande reste incertaine, de meilleures conditions sur le marché domestique et des exportations régionales en hausse ont émergé au cours du troisième trimestre après les violences politiques qu’a connu le pays pendant une bonne partie du deuxième trimestre 2010. Au Chili, la demande est supérieure aux attentes car l’effort de reconstruction suite au séisme de cette année s'est accéléré durant le troisième trimestre 2010.

En Amérique du Nord, les volumes tels que mesurés par le nombre de livres de métal vendues ont enregistré une hausse de 11,6 % au troisième trimestre 2010 par rapport au troisième trimestre 2009, et une hausse séquentielle de 8,5 % entre le deuxième et le troisième trimestre 2010. Les produits en cycle précoce de la Société, en particulier les câbles pour les applications MRO, OEM et de réseau, ont enregistré une amélioration du volume au troisième trimestre de 11,7 % par rapport à l'année précédente tel que mesuré par le nombre de livres de métal vendues. Séquentiellement, les volumes dans ces activités progressent de 1,4 % au troisième trimestre par rapport au deuxième trimestre 2010. La demande pour les produits de la Société destinés aux services d’électricité est supérieure aux attentes en raison de la sortie d’un certain nombre de projets pour le réseau de transmission et des parcs éoliens à terre ainsi qu’en raison d'une légère hausse de la demande par rapport aux très bas niveaux antérieurs pour les câbles de distribution moyenne tension.

En Europe, les volumes tels que mesurés par le nombre de livres de métal vendues ont enregistré une baisse de 3,2 % au troisième trimestre 2010 par rapport au troisième trimestre 2009, et une baisse séquentielle de 5,6 % entre le deuxième et le troisième trimestre 2010. Malgré le calendrier des congés estivaux, les volumes tels que mesurés par le nombre de livres de métal vendues au troisième trimestre 2010 sont supérieurs aux attentes en raison principalement de la demande pour les produits moyenne et haute tension de la Société en France, les produits sous-marins moyenne tension en Allemagne et, dans une moindre mesure, d’une stabilisation des conditions domestiques en Espagne.

Les autres revenus ont atteint 7,7 millions de dollars au troisième trimestre 2010, composés principalement de 17,1 millions de dollars de gains de change et de 8,5 millions de dollars de pertes évaluées à la valeur du marché sur les instruments dérivés. Les gains de change au cours du troisième trimestre 2010 reflètent principalement une somme de 12 millions de dollars liée à l’achat de cuivre au taux de change officiel pour des biens essentiels au Venezuela. Les pertes évaluées à la valeur du marché sur les instruments dérivés sont liées au retard d’une portion des importants projets de transmission au Brésil où les contrats de couverture associés pour l’achat de l’aluminium ont été révoqués pour des raisons comptables. La Société s’attend à ce que cette perte soit totalement recouvrée lorsque le projet sera terminé, ce qui à ce jour est prévu pour 2011 et 2012.

Liquidités

La dette nette à la fin du troisième trimestre 2010 s'élevait à 609,7 millions de dollars, en baisse de 25,5 millions de dollars par rapport à la fin du deuxième trimestre 2010. La baisse de la dette nette résulte principalement de tendances saisonnières normales et, dans une moindre mesure, de l'impact de l’appréciation de l'euro par rapport au dollar US sur la position de trésorerie nette en Europe. La Société continue de maintenir des liquidités suffisantes pour financer des opérations, ce qui pourrait inclure de plus importants besoins en fonds de roulement en raison de coûts des matériaux bruts plus élevés, de la croissance interne et d’opportunités de poursuite de l’expansion géographique et des produits.

Dividende sur actions privilégiées

Conformément aux termes des actions privilégiées convertibles rachetables de série A à 5,75 % de la Société, le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel régulier sur actions privilégiées d'environ 0,72 dollar par action. Ce dividende est payable le 24 novembre 2010 aux détenteurs d'actions privilégiées inscrits à la clôture le 31 octobre 2010. La Société estime que le versement du dividende trimestriel avoisinera 0,1 million de dollars.

Perspectives pour le quatrième trimestre 2010

Pour le quatrième trimestre, la Société envisage de publier un bénéfice compris entre 0,40 et 0,50 dollar par action, avant impact des charges d'intérêt hors caisse convertibles. Le chiffre d’affaires escompté est d'environ 1,3 à 1,35 milliard de dollars. La Société prévoit donc des volumes supérieurs avec une croissance séquentielle dans la fourchette de 5 à 8 % par rapport au troisième trimestre, en raison de la demande plus importante dans de nombreuses activités de la Société sur les marchés émergents et pour les produits destinés aux services d’électricité en Amérique du Nord pour des projets de transmission réseau. « Alors que nos marchés continuent de se stabiliser et dans certains cas de s’améliorer, la capacité excédentaire dans le secteur des fils et des câbles et les faibles taux d'utilisation des capacités ont continué de menacer la valeur ajoutée malgré des volumes plus importants durant le troisième trimestre 2010. Cela étant dit, nous anticipons un meilleur rendement au quatrième trimestre avec des volumes séquentiellement plus élevés tandis que les conditions de marché s’améliorent en Amérique du Nord, que les bénéfices des efforts de réduction des coûts en Europe se réalisent et que les dépenses d’infrastructure dans de nombreux marchés émergents se renforcent », a conclu M. Kenny. Nos perspectives pour le quatrième trimestre tiennent compte des prix des métaux actuels. Un rapprochement du bénéfice PCGR prévu par action est présenté ci-dessous :

Rapprochement des mesures non-PCGR

En plus de communiquer les résultats financiers en accord avec les principes comptables généralement acceptés aux Etats-Unis, nous parlons dans ce communiqué du bénéfice par action pour le troisième trimestre de 2010 et de 2009 tel qu’ajusté pour tenir compte de l’impact de la charge d’intérêt hors caisse convertible et des pertes évaluées à la valeur du marché sur les instruments dérivés. Cette mesure ajustée définie par la Société est fournie car la direction pense qu’elle est utile pour analyser la performance opérationnelle de l’activité. Cette mesure peut être incohérente avec des mesures similaires présentées par d’autres sociétés et ne doit être utilisée que conjointement avec nos résultats publiés en accord avec les principes comptables généralement acceptés aux Etats-Unis. Un rapprochement entre le bénéfice par action tel que déclaré et le bénéfice non-PCGR ajusté est présenté ci-dessous :

General Cable commentera ses résultats du troisième deuxième au cours d'une conférence téléphonique qui sera diffusée en direct à 8h30 HE (UTC-5), le 4 novembre 2010. Le webcast en direct de la téléconférence de la Société sera disponible en mode écoute uniquement, et sera accessible via la page consacrée aux relations avec les investisseurs de notre site Internet : www.generalcable.com.

En date du 1er janvier 2010, la Société a changé de méthode pour valoriser l’ensemble de son stock, elle utilisait auparavant la méthode dernier entré, premier sorti, elle utilise maintenant la méthode du coût moyen. La Société a appliqué cette modification du principe comptable rétrospectivement à toutes les périodes antérieures présentées dans ce communiqué.

General Cable Corporation (NYSE:BGC), une société figurant dans le classement Fortune 500, est un leader mondial du développement, de la conception, de la fabrication, de la commercialisation et de la distribution de fils et câbles en cuivre, en aluminium et en fibre optique pour les marchés de l'énergie, de l'industrie et des communications. Consultez notre site Web à l'adresse www.generalcable.com.

Avertissement concernant les énoncés prospectifs

Certains énoncés de ce communiqué de presse, y compris et sans aucune limitation, les déclarations concernant les futurs résultats et performances financiers, plans et objectifs, dépenses en capital, ainsi que les convictions, attentes ou opinions de la Société ou de sa direction, constituent des énoncés prospectifs. De tels énoncés prospectifs sont généralement identifiables par l'utilisation d'une terminologie prospective comme « pourrait », « anticipe », « escompte », « pense », « projette », « conduit », l'emploi du futur, ainsi que la négation ou des variations de ces termes, ou encore une terminologie similaire. Les résultats réels peuvent être sensiblement différents de ces déclarations en raison de facteurs, risques et incertitudes sur lesquels la Société n'a aucun contrôle. Ces facteurs incluent, sans toutefois s’y limiter, la force économique et la nature concurrentielle des marchés géographiques où la Société est présente ; les risques économiques, politiques et autres liés à l'entretien des sites et à la vente de produits dans des pays étrangers, y compris l’impact de fluctuations significatives de la valeur du dollar américain face aux autres devises et des dévaluations de monnaies ; les changements au niveau des normes du secteur et des exigences réglementaires ; l'avancée des technologies telles que les technologies de fibre optique et sans fil ; la volatilité du prix du cuivre et des autres matières premières, ainsi que du carburant et de l'énergie et l'aptitude de la Société à répercuter cette volatilité dans ses prix de vente ; l'interruption des livraisons par les principaux fournisseurs de la Société ; la conformité aux lois étrangères et américaines applicables à nos opérations internationales ; l'impact négatif potentiel des responsabilités environnementales ; les risques associés aux responsabilités assumées lors d'acquisitions ; l'endettement substantiel pouvant porter préjudice à notre activité et à notre situation financière ; les manquements réciproques potentiels à honorer nos engagements financiers en cas de non-respect des accords et autres provisions d'accords financiers ; l'impact d'un déclassement de notre solidité financière ; l'échec de la négociation d'extensions pour les accords de main d'œuvre de la Société selon des termes acceptables ; l'aptitude de la Société à augmenter sa capacité de production et à améliorer sa productivité ; la dépendance de la Société vis-à-vis de ses distributeurs et détaillants pour la vente non exclusive de certains des produits de la Société ; la pression sur les prix exercée dans les marchés finaux de la Société ; l'aptitude de la Société à entretenir les dispositions de financement non engagé des comptes créditeurs ou des comptes débiteurs de son exploitation européenne ; l'impact de tous frais supplémentaires liés aux fermetures d'usines et aux pratiques comptables d'inventaire de la Société ; l'impact de certains litiges, jugements ou recours inattendus relatifs à l'amiante et des responsabilités environnementales ; l'aptitude à réussir l’identification, le financement et l’intégration des acquisitions ; l'impact d'attaques terroristes ou actes de guerre pouvant affecter les marchés où la Société a des activités ; l'aptitude de la Société à conserver ses employés clés ; l'aptitude de la Société à honorer ses créances et à conserver des facilités et lignes de crédit nationales et internationales adéquates ; l'impact sur les résultats d'exploitation de la Société de ses pratiques comptables relatives aux retraites ; la volatilité du cours de marché des actions ordinaires de la Société, facteurs qui sont tous expliqués en détail dans le rapport de la Société sur formulaire 10-K déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (la SEC, commission américaine de contrôle des opérations boursières) le 1er mars 2010 ainsi que dans les rapports périodiques déposés auprès de la SEC. Il est recommandé au lecteur de ne pas se fier de manière excessive à ces énoncés prospectifs, qui sont uniquement valables à la date de ce communiqué. La Société n'assume aucune obligation et décline toute obligation de mettre à jour ces énoncés prospectifs, bien que sa situation et les circonstances puissent changer à l'avenir.

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