Level 3 se prépare à acquérir Global Crossing

Level 3 Communications, Inc. (NASDAQ : LVLT) et Global Crossing Bridge Limited (NASDAQ : GLBC) ont annoncé aujourd'hui la conclusion d'un accord définitif de rachat par Level 3 de Global Crossing dans le cadre d'une opération d'échange d'actions fiscalement neutre. L'ensemble fusionné exploitera une plate-forme mondiale de services unifiée sur l'assise de réseaux de fibre optique déployés dans trois continents et relayés par de vastes installations sous-marines. Le réseau propriétaire de ces services combinés desservira une clientèle internationale répartie dans plus de 50 pays avec des connexions dans plus de 70 pays. L'opération va créer une société dont le chiffre d'affaires pro forma combiné 2010 atteindra 6,26 milliards USD et le BAIIA pro forma combiné ajusté 2010 1,27 milliard USD avant les synergies et 1,57 milliard USD après les synergies escomptées.

Selon les termes et sous réserve des conditions de l'accord, les actionnaires de Global Crossing recevront 16 actions ordinaires Level 3 pour chacun des titres Global Crossing ordinaires ou privilégiés détenus à la clôture. Sur la base du cours de clôture du 8 avril 2011 de l'action Level 3, l’opération est évaluée à 23,04 USD par titre Global Crossing ordinaire ou privilégié, soit environ 3,0 milliards USD, y compris la reprise pour environ 1,1 milliard USD de la dette nette du 31 décembre 2010. Global Crossing possède environ 79 millions de titres ordinaires et privilégiés en circulation et environ 83 millions de titres pleinement dilués en circulation donnant effet à des attributions de titres en circulation, mais à l'exclusion des subventions de titres fondées sur le rendement.

La capacité unique créée par l'opération va répondre aux besoins des clients locaux, nationaux et internationaux dans un large éventail de marchés. En combinant les atouts de chaque société, la nouvelle entité va offrir aux clients d'entreprise, gouvernements, marchés de gros, prestataires de contenus et clients mobiles, une gamme complète de services données de bout en bout et de solutions vidéo et voix.

« Cette fusion transformationnelle va, selon nous, offrir une valeur significative aux investisseurs, clients et employés aussi bien de Level 3 que de Global Crossing », a déclaré Jim Crowe, président-directeur général de Level 3. « La complémentarité entre les réseaux, les gammes de services et les clients des deux sociétés est évidente. En misant sur les avantages respectifs et l'envergure considérable des deux sociétés, nous créons une plate-forme mondiale hautement efficace qui, plus diversifiée, prendra mieux en charge les besoins locaux et internationaux de nos clients. »

« Cette opération offrira aux actionnaires de Global Crossing une prime attrayante et une importante participation dans le potentiel de croissance d'une société de communications de premier plan dont l'envergure et les capacités sont à la pointe du secteur. En termes de capacités de services, d'étendue de réseau et de talents du personnel, les atouts combinés des deux sociétés vont créer un prestataire concurrentiel plus solide présentant des offres de services convaincantes sur le marché mondial des communications », a ajouté John Legere, directeur général de Global Crossing. « Chacune de nos sociétés a la réputation d'apporter une réponse agile et flexible aux besoins en communication de la clientèle. Ces qualités ne devraient pas changer avec, pour les clients, l'avantage supplémentaire d'un réseau, de produits et de services plus étendus. »

« Nous sommes impatients d'accueillir en tant qu'investisseur important Singapore Technologies Telemedia, l'actionnaire principal de Global Crossing », a confié M. Crowe. « En gestionnaires avisés, ils détiennent des parts dans des sociétés de télécommunications et d'information d'un bon nombre de pays. Ils connaissent la technologie et le secteur. Leur expérience approfondie en communication et leur connaissance des marchés internationaux seront un grand atout pour nous. »

« Cette fusion stratégique est une étape importante aussi bien pour Global Crossing que pour Level 3 et, pour tous les actionnaires, une opération génératrice de valeur », a souligné Lee Theng Kiat, président et chef de la direction de Singapore Technologies Telemedia (ST Telemedia). « À l'avenir, nous croyons que les atouts combinés des deux sociétés vont assurer, à l'entité nouvelle, une position très favorable et un avantage concurrentiel en vue d'une expansion aux États-Unis et dans le monde. »

« Nous voulons créer une activité combinée à haut rendement en confiant la gestion d'un plan d'intégration soigneusement conçu à une équipe d'élite choisie par les deux sociétés », a signalé Jeff Storey, président et directeur des opérations chez Level 3. « Cette intégration planifiée commence immédiatement et nous abordons ce processus de manière déterminée et disciplinée. Après la clôture, nous intégrerons nos deux activités et chercherons à réaliser les synergies escomptées tout en continuant à offrir un service clientèle de qualité et à renforcer notre chiffre d'affaires combiné. »

« La fusion va, dès la clôture, améliorer notre bilan et notre profil de crédit. D'autres améliorations sont prévues en fonction des avantages de l'intégration. L'opération va notamment permettre d'atteindre plus rapidement le levier financier ciblé par Level 3, soit un rapport de trois à cinq entre l'endettement et le BAIIA ajusté », a expliqué Sunit Patel, directeur financier de Level 3. « En tenant compte des effets des synergies et du coût de l'intégration, nous prévoyons que l’opération aura un effet relutif sur le flux de trésorerie disponible par action de Level 3 en 2013, ce qui nous permettra de tirer financièrement parti des nombreuses possibilités offertes sur le marché mondial. »

Avantages de l’opération

Importantes possibilités de synergie

Grâce à l'intégration des activités combinées, l’opération devrait générer un BAIIA ajusté d'environ 300 millions USD une fois annualisées les importantes synergies et réduire d'environ 40 millions USD les dépenses en capital. Level 3 prévoit de réaliser environ deux tiers du taux de fonctionnement des synergies de BAIIA ajusté dans les 18 mois suivant la clôture. La société estime que la valeur actuelle nette des synergies potentielles sera d'environ 2,5 milliards USD. Parmi les synergies totales escomptées, environ 39 pour cent seront générées par des économies de frais de réseau, environ 49 pour cent par des économies de frais d'exploitation, et environ 12 pour cent par des réductions de dépenses en capital. La société s'attend à quelque 200 à 225 millions USD de coûts d'intégration associés à cette opération. Environ 55 pour cent de ces coûts devraient consister en frais d'exploitation et 45 pour cent en dépenses en capital pour soutenir les activités d'intégration.

Solidité financière améliorée des sociétés fusionnées

En tenant compte des effets des synergies et du coût de l'intégration, l’opération devrait avoir un effet relutif sur le flux de trésorerie disponible par action de Level 3 en 2013. En raison des effets à long terme d’un chiffre d'affaires accru et des synergies, Level 3 prévoit générer d'importants flux de trésorerie disponibles pour investissement dans des opportunités à rendement élevé, y compris des expansions de réseaux aux États-Unis et à l'international et le rachat potentiel des titres de la société.

Amélioration du profil de crédit de Level 3

L’opération devrait améliorer le profil de crédit de Level 3 et renforcer considérablement le bilan de la société. Sur une base pro forma et en incluant l'avantage des synergies escomptées, le ratio de l'endettement net (y compris les locations-acquisitions) sur le BAIIA ajusté devrait s'améliorer et passer de 6,8x à 4,4x au 31 décembre 2010.

Expansion de l'empreinte mondiale

Les clients actuels bénéficieront de la portée géographique élargie et d'une combinaison de réseaux interurbains et de réseaux métro à travers l'Amérique du Nord, l'Amérique latine et l'Europe reliés par de vastes réseaux intercontinentaux sous-marins. L'entreprise fusionnée tirera parti des droits d'utilisation à long terme (IRU) dont dispose Global Crossing sur les réseaux câblés PC1 et EAC en se concentrant sur les opérateurs de télécommunications basés en Asie. Le réseau combiné desservira une clientèle internationale à partir d'un réseau propriétaire déployé dans plus de 50 pays et ayant des connexions dans plus de 70 pays.

Gamme de services améliorée et renforcée

L'entreprise fusionnée offrira, partout dans le monde, une vaste gamme de solutions de communications, IP et données ainsi que des services de diffusion de contenus, de centre de données, de collocation et vocaux. Global Crossing va ajouter d'importants éléments à la gamme de services de Level 3, y compris les services gérés, les services de collaboration et une capacité intercontinentale de réseau privé virtuel. La combinaison de cette gamme de services et des canaux de distribution permettra à Level 3 de mieux répondre aux besoins des entreprises, prestataires de contenus, opérateurs et gouvernements en Amérique du Nord, en Amérique latine et en Europe.

Capacités étendues de services pour entreprises

En plus d'une structure de coûts améliorée et de meilleures performances obtenues grâce aux réseaux internationaux ou inter et intra urbains, la gamme des services pour entreprises et l'expertise commerciale reconnue de Global Crossing vont permettre d'améliorer la croissance en offrant aux entreprises de mieux gérer leurs besoins en communication au niveau local, national et international.

Engagement de financement

Level 3 Financing, Inc., une filiale en propriété exclusive de Level 3, a reçu des engagements de financement de l'ordre de 1,75 milliard USD dans le cadre de cette acquisition.

Convention de vote et accord sur les droits des actionnaires

Dans le cadre de cette opération, Level 3 a signé avec ST Telemedia, la société qui détient environ 60 pour cent des actions de Global Crossing, une convention de vote selon laquelle ST Telemedia a consenti à voter en faveur de l’opération, sous réserve de certaines modalités et conditions. Level 3 et ST Telemedia ont également signé un accord sur les droits des actionnaires qui entrera en vigueur à la clôture et qui permet à ST Telemedia de désigner les membres qui siégeront au conseil d'administration de Level 3 en proportion de leur actionnariat. L'accord sur les droits des actionnaires contient en outre une clause suspensive qui impose des limites à la capacité de ST Telemedia d'acheter ou de vendre des actions ordinaires de Level 3.

Approbations et calendrier de l'opération

En plus des conditions habituelles de clôture, l’opération est soumise aux approbations réglementaires relatives au droit de la concurrence, aux licences, au financement et à la propriété étrangère, y compris les approbations par le ministère américain de la Justice, la Commission fédérale des Communications et les autres organismes de réglementation aux États-Unis et dans les pays où les entreprises exercent une activité. L'opération est également soumise à l'approbation des actionnaires de chaque société. L’opération devrait être finalisée avant la fin de cette année.

Régime des droits des actionnaires

Level 3 a également annoncé séparément aujourd'hui qu'elle a adopté un régime de droits des actionnaires (Régime de droits). Le Régime de droits est conçu pour protéger les pertes d'exploitation nettes (PEN) de Level 3 des effets de la section 382 du Code fiscal fédéral qui peut restreindre l'utilisation des pertes d'exploitation nettes. L'achèvement du regroupement d'entreprises avec Global Crossing rapprochera Level 3 du changement de propriété de 50 pour cent décrit dans la section 382, rendant ainsi probable la perte par Level 3 de cette précieuse clause PEN. Les droits stipulés par le Régime de droits seront annulés dans les circonstances décrites dans le communiqué de presse distinct annonçant son adoption. En outre, le conseil d'administration de Level 3 entend, de temps à autre (et en particulier à la clôture de l’opération), examiner si le maintien du Régime de droits reste dans l'intérêt supérieur de Level 3.

Conseillers

BofA Merrill Lynch, Citi et Morgan Stanley ont agi en tant que conseillers de Level 3, et Rothschild a fourni une attestation d'équité. Willkie Farr & Gallagher LLP a agi à titre de conseiller juridique de Level 3. Goldman, Sachs & Co. a agi comme conseiller financier et Latham & Watkins a agi comme conseiller juridique de Global Crossing. Credit Suisse Securities (USA) LLC a agi comme conseiller financier de ST Telemedia.

Téléconférence et Web émission

Level 3 et Global Crossing organiseront une téléconférence commune destinée aux investisseurs et aux médias pour discuter de l'annonce, le 11 avril à 09 h 00 HAE. Pour y participer, veuillez composer le 888-490-2763 ou le 719-325-2490 et utiliser le code d'accès : 9332976. Une Web émission de la conférence sera disponible sur le site Web de Level 3 à l'adresse http://lvlt.client.shareholder.com/events.cfm et sur le site Web de Global Crossing à l'adresse http://investors.globalcrossing.com. Une rediffusion de la conférence sera disponible pendant 30 jours à partir du 11 avril 2011 à 12 h 00 HAC jusqu'au 11 mai 2011 à 11 h 59 HAC. Pour y accéder, veuillez composer le 888-203-1112 ou le 719-457-0820 et utiliser le code de rediffusion : 9332976.

À propos de Level 3 Communications

Level 3 Communications, Inc. (NASDAQ : LVLT) est un chef de file international dans la prestation de services de communication sur fibres. Les clients d'entreprise, les prestataires de contenus, les marchés de gros et les gouvernements attendent de Level 3 des solutions de pointe combinant évolutivité et qualité sur un réseau fibre optique de bout en bout. Level 3 offre une gamme de services urbains et longue distance, notamment de transport, de données, Internet, de diffusion de contenus et voix. Pour de plus amples informations, veuillez consulter le site www.level3.com.

© Level 3 Communications, LLC. Tous droits réservés. Vyvx, Venuenet+, Level 3, Level 3 Communications et le logo de Level 3 Communications sont des marques déposées ou de service de Level 3 Communications, LLC et/ou d'une de ses filiales aux États-Unis et/ou dans d'autres pays. Les services de Level 3 sont fournis par des filiales en propriété exclusive de Level 3 Communications, Inc.

À propos de Global Crossing

Global Crossing (NASDAQ : GLBC) est un important prestataire international de solutions de propriété intellectuelle (PI), Ethernet, vidéo et de centre de données exploitant le premier réseau mondial intégré de PI. La société offre une gamme complète de services de données, de voix, de collaboration, de diffusion et de services de médias assortis d'un service clientèle de qualité supérieure.

Global Crossing fournit des services aux entreprises (dont environ 40 pour cent des sociétés du palmarès Fortune 500), aux ministères et organismes gouvernementaux, et à 700 exploitants, opérateurs mobiles et FAI. La société offre des services PI convergents à plus de 700 villes dans plus de 70 pays et dispose de 17 centres de données de classe mondiale dans les plus importants centres d'affaires dans le monde entier.

Veuillez consulter le site www.globalcrossing.com pour de plus amples renseignements sur Global Crossing.

Déclarations prospectives à propos de Global Crossing

Ce communiqué de presse contient des énoncés concernant des événements futurs prévus et des résultats financiers qui sont de nature prospective et assujettis à des risques et à des incertitudes qui pourraient entraîner des résultats réels sensiblement différents, notamment la non-survenue d'une des conditions préalables à la clôture de l'acquisition de Global Crossing par Level 3, y compris l'impossibilité d'obtenir une approbation requise ou la constatation d'un effet défavorable important au détriment de l'une des deux sociétés ; l'incapacité à réaliser les synergies escomptées par l'acquisition ; les importantes pertes d'exploitation antérieures de Global Crossing et le fait qu'à court terme, les fonds provenant de l'exploitation ne satisferont pas aux besoins de trésorerie ; la disponibilité de futurs emprunts d'un montant suffisant pour payer les dettes de Global Crossing et pour financer les autres besoins de liquidités ; les restrictions légales et contractuelles relatives au transfert de fonds entre les sociétés par les filiales de Global Crossing ; la capacité de Global Crossing à maintenir son réseau connecté à ceux des nouveaux opérateurs ou à préserver ses échanges de trafic Internet moyennant des conditions favorables ; les conséquences de toute violation involontaire de l'accord de sécurité réseau passé entre Global Crossing et le gouvernement américain ; la concurrence accrue et les pressions sur les prix résultant des progrès technologiques et des modifications réglementaires ; les désavantages concurrentiels face aux concurrents qui disposent de ressources supérieures ; les risques politiques, juridiques et autres en raison des importantes opérations internationales de Global Crossing ; les risques liés à la fluctuation des taux de change ; les risques liés aux restrictions de conversion du bolivar vénézuélien en dollars US, provoquant l'accumulation dans la comptabilité de Global Crossing d'un excédent de trésorerie en bolivars au taux de change officiel, ce qui attribue à cette devise une valeur nettement supérieure à la valeur qui prévaudrait sur un marché ouvert ; les faiblesses potentielles des indicateurs de contrôle internes des sociétés acquises et les difficultés d'intégrer les indicateurs de ces sociétés aux indicateurs internes propres à Global Crossing ; l'exposition à des passifs éventuels ; et les autres risques mentionnés de temps à autre dans les documents déposés par Global Crossing auprès de la Commission de réglementation des marchés financiers (SEC). Global Crossing ne s'engage nullement à actualiser, à quelque moment que ce soit, les informations contenues dans ce communiqué de presse ou dans d'autres déclarations publiques.

À propos de Singapore Technologies Telemedia

Singapore Technologies Telemedia (ST Telemedia) s'investit dans et gère un groupe de sociétés d'information-communication innovantes de par le monde. Ses compétences de base sont dans les communications mobiles et les services mondiaux de propriété intellectuelle (PI). Les principales sociétés du groupe ST Telemedia sont Global Crossing, un prestataire international de premier plan de solutions PI et Ethernet exploitant le premier réseau mondial intégré de PI ; eircom, un des principaux opérateurs de télécommunications d'Irlande ; U Mobile Sdn Bhd, un opérateur 3G de Malaisie ; TeleChoice, un important fournisseur régional diversifié et un catalyseur de solutions de communication innovantes ; ST Teleport, le numéro un en Asie de solutions complètes de communications par satellites ; VNPT Global, la société du groupe VNPT la plus engagée dans les affaires internationales et Asia Mobile Holdings qui détient des participations dans StarHub, la société d'info-communication pleinement intégrée de Singapour ; et Shenington Investments.

Renseignements importants destinés aux investisseurs et aux actionnaires

Ce communiqué ne constitue ni une offre de vente, ni une sollicitation d'offre d'achat de valeurs mobilières, ni une sollicitation de vote ou d'approbation. L’opération proposée sera soumise pour examen aux actionnaires de Level 3, Inc. (« Level 3 ») et aux actionnaires de Global Crossing Limited (« Global Crossing »). Level 3 et Global Crossing vont déposer auprès de la SEC une déclaration d'enregistrement sur formulaire S-4 ainsi qu'une sollicitation de procuration conjointe (ou prospectus) et les autres documents pertinents concernant l’opération proposée à la SEC. Level 3 et Global Crossing vont chacune faire parvenir à leurs actionnaires respectifs une circulaire définitive présentant la sollicitation de procuration conjointe (ou prospectus). Les investisseurs et les détenteurs de titres sont priés de lire la déclaration d'enregistrement et la sollicitation de procuration conjointe (ou prospectus) et tout autre document approprié déposé auprès de la SEC lorsque ces derniers seront disponibles, ainsi que toute modification ou ajout à ces documents, car ils contiendront des informations importantes sur Level 3, Global Crossing et l’opération proposée. Les investisseurs et les détenteurs de titres pourront obtenir gratuitement un exemplaire de la déclaration d'enregistrement et de la sollicitation de procuration conjointe (ou prospectus), ainsi que d'autres documents contenant des informations sur Level 3 et Global Crossing en consultant le site Web de la SEC à l'adresse http://www.sec.gov. En outre, la sollicitation de procuration conjointe (ou prospectus), les documents de la SEC qui y seront annexés et les autres documents déposés auprès de la SEC par Level 3 seront disponibles gratuitement en adressant une demande à : Investor Relations, Level 3, Inc., 1025 Eldorado Boulevard, Broomfield, Colorado 80021 ou en consultant la page des investisseurs du site Web de Level 3 à l'adresse : http://www.Level3.com et la sollicitation de procuration conjointe (ou prospectus), les documents de la SEC qui y seront annexés et les autres documents déposés auprès de la SEC par Global Crossing seront disponibles gratuitement en adressant une demande à : Global Crossing joignable par téléphone au (800) 836-0342 ou par e-mail à glbc@globalcrossing.com ou en adressant une demande écrite au Secrétaire, Wessex House, 45 Reid Street, Hamilton HM12 Bermuda ou à partir de la page des relations aux investisseurs du site Web http://www.globalcrossing.com.

Level 3, Global Crossing et leurs administrateurs et dirigeants, ainsi que certains autres membres de la direction et les employés peuvent être réputés être des participants à la sollicitation de procuration concernant les opérations proposées aux actionnaires de Level 3 et de Global Crossing, respectivement. Vous pouvez trouver des informations sur les administrateurs et dirigeants de Level 3 dans la sollicitation de procuration distribuée dans l'annexe 14A lors de l'assemblée annuelle 2011 des actionnaires de Level 3 et déposée auprès de la SEC le 4 avril 2011. Vous pouvez trouver des informations sur les administrateurs et dirigeants de Global Crossing dans la sollicitation de procuration distribuée lors de l'assemblée annuelle 2010 des actionnaires de Global Crossing et déposée auprès de la SEC le 19 mai 2010. Des informations complémentaires concernant les participants à la sollicitation de procuration pourront être obtenues à la lecture de la sollicitation de procuration conjointe (ou prospectus) concernant l’opération proposée dès qu'elle sera disponible.

Ce communiqué de presse contient des énoncés prospectifs au sens de la loi Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces énoncés prospectifs comprennent, mais sans s'y limiter, (i) des énoncés concernant les avantages de l'acquisition de Global Crossing par Level 3, y compris les résultats financiers et d'exploitation et les avantages des synergies qui pourront être réalisées grâce à l'acquisition, et le calendrier de réalisation de ces prestations ; les plans, objectifs, anticipations, intentions et autres déclarations de Level 3 et Global Crossing contenus dans cette communication qui ne sont pas des faits historiques ; et (ii) d'autres énoncés identifiés par des mots tels que « s'attendre à », « anticiper », « avoir l'intention de » ou « planifier », « croire », « chercher », « estimer » ou des expressions ayant un sens similaire.

Ces énoncés prospectifs se fondent sur les croyances actuelles ou les attentes de la direction et sont intrinsèquement assujettis à d'importantes incertitudes et contingences économiques et concurrentielles ainsi qu'aux approbations de tiers, dont la plupart sont hors de notre contrôle. Les facteurs suivants, notamment, pourraient amener les résultats réels à s'écarter sensiblement de ceux exprimés ou sous-entendus dans les énoncés prospectifs : (1) la survenance de tout événement, changement ou d'autres circonstances qui pourraient donner lieu à la résiliation de l'accord et plan de fusion entre Level 3, Global Crossing et Global Crossing Amalgamation Sub, Ltd. (la « Convention de fusion ») ; (2) l'incapacité à réaliser les opérations prévues par la Convention de fusion en raison de l'impossibilité d'obtenir les approbations requises des actionnaires ; (3) l'incapacité à satisfaire aux autres conditions précisées dans la Convention de fusion, y compris, sans s'y limiter, l'obtention des approbations gouvernementales ou réglementaires nécessaires pour réaliser les opérations envisagées par la Convention de fusion ; (4) l'incapacité à intégrer avec succès les sociétés de Level 3 et de Global Crossing ou à intégrer ces sociétés dans les délais prévus ; (5) le risque que les opérations proposées perturbent les plans et les activités actuels, augmentent les coûts d'exploitation et les difficultés potentielles résultant de la perte de clients et du départ des employés par suite de l'annonce et de la réalisation de ces opérations ; (6) la capacité à enregistrer les avantages escomptés de la fusion entre Level 3 et Global Crossing, y compris la réalisation du chiffre d'affaires et des réductions de coûts grâce aux synergies, et à enregistrer de telles prestations dans les délais prévus ; (7) le résultat de toute procédure judiciaire pouvant être intentée contre Level 3, Global Crossing ou d'autres à la suite de l'annonce de la Convention de fusion et des opérations mentionnées dans les présentes ; et (8) la possibilité que Level 3 ou Global Crossing puissent être affectés négativement par d'autres facteurs économiques, commerciaux et/ou concurrentiels.

Parmi les autres facteurs importants qui peuvent influer sur Level 3 et les résultats d'exploitation et la situation financière générés par la fusion, figurent, sans limitation : l'incertitude actuelle sur les marchés financiers mondiaux et l'économie mondiale ; un arrêt du développement et de l'expansion de l'Internet en tant que moyen de communication et marché de distribution et de consommation des données et de la vidéo ; les perturbations sur les marchés financiers qui pourraient nuire à la capacité de Level 3 à obtenir du financement supplémentaire, et à la capacité de la société à accroître et maintenir le volume du trafic sur son réseau ; à développer des systèmes efficaces de soutien aux entreprises ; à gérer les pannes ou interruptions des systèmes et des réseaux ; à développer de nouveaux services qui répondent aux exigences des clients et génèrent des marges acceptables ; à défendre la propriété intellectuelle et les droits de propriété ; à s'adapter aux changements technologiques rapides qui mènent à une concurrence accrue ; à attirer et conserver une direction qualifiée et d'autres employés ; à intégrer avec succès les acquisitions ; et à répondre à tous les termes et conditions des obligations de la dette.

Des informations supplémentaires concernant ces facteurs et d'autres facteurs importants sont disponibles dans les rapports respectifs déposés par Level 3 et Global Crossing auprès de la SEC. Ces rapports traitent des risques susmentionnés ainsi que d'autres facteurs de risque importants qui pourraient contribuer à ces écarts ou affecter nos activités, nos résultats d'exploitation et notre situation financière. Les déclarations contenues dans ce communiqué doivent être évaluées à la lumière de ces facteurs importants. Les énoncés prospectifs de ce communiqué ne sont valables qu'à la date où ils sont publiés. À l'exception des obligations en cours des deux sociétés de divulguer des informations importantes en vertu de la législation fédérale sur les titres, ni Level 3 ni Global Crossing ne se soumettent à une obligation, et déclinent expressément toute obligation, de mettre à jour ou de modifier tout énoncé prospectif afin de refléter de nouvelles informations, circonstances ou événements survenant après la date de publication des énoncés prospectifs sauf si la loi le requiert.

Métriques non conformes aux PCGR

Conformément au règlement G, la société fournit par la présente un rapprochement entre les métriques financières non conformes aux PCGR et la mesure conforme aux PCGR la plus directement comparable.

Ci-dessous figurent la description et le rapprochement entre les mesures financières telles que rapportées conformément aux principes comptables généralement reconnus aux États-Unis (PCGR) et les mesures financières telles qu’ajustées par les postes précisés ci-dessous et présentés dans le communiqué de presse ci-joint. Ces calculs ne sont pas préparés selon les principes PCGR et ne doivent pas s’entendre comme une alternative à ces derniers. Conformément à ses pratiques de production de rapport historiques, la société estime que la présentation supplémentaire de ces calculs fournit des mesures financières non conformes aux PCGR éloquentes pour aider les investisseurs à comprendre et à comparer les tendances commerciales sur différentes périodes comptables de façon cohérente, indépendamment des frais hors caisse rapportés régulièrement et des événements peu fréquents ou inhabituels.

Chiffre d’affaires consolidé se définit comme étant le chiffre d’affaires total combiné des états consolidés des résultats d’exploitation tels que rapportés par les deux sociétés dans leur Rapport annuel respectif sur formulaire 10-K pour l'exercice clos le 31 décembre 2010.

Chiffre d'affaires des communications se définit comme étant les recettes des communications telles que rapportées dans les bilans financiers consolidés de Level 3 Communications.

BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement) ajusté se définit comme étant le chiffre d’affaires (perte) net des bilans financiers consolidés avant impôts, total des autres revenus (dépenses), frais de dépréciation non numéraires, dépréciation et amortissement et charges de rémunération de valeurs non numéraires.

BAIIA ajusté plus synergies escomptées se définit comme étant la somme du BAIIA ajusté et des synergies escomptées issues de la fusion

Dette totale, incluant les contrats de fusion-acquisition se définit comme étant les portions à court et long terme de la dette et les obligations découlant des contrats de fusion-acquisition tels que rapportés dans les bilans financiers consolidés publiés par les deux sociétés dans leur Rapport annuel respectif sur formulaire 10-K pour l'exercice clos le 31 décembre 2010.

Espèces et quasi-espèces se définissent comme le total des espèces et quasi-espèces inscrit comme éléments de l'actif actuel dans les bilans financiers consolidés publiés par les deux sociétés dans leur Rapport annuel respectif sur formulaire 10-K pour l'exercice clos le 31 décembre 2010.

Rapport dette/BAIIA ajusté se définit comme l'endettement total, y compris les contrats de location-acquisition, divisé par le BAIIA ajusté.

Rapport dette nette/BAIIA ajusté se définit comme l'endettement total, y compris les contrats de location-acquisition, moins les espèces et quasi-espèces, divisé par le BAIIA ajusté.

La Direction estime que le BAIIA ajusté et la marge de BAIIA ajusté sont des métriques pertinentes et utiles à fournir aux investisseurs, car ce sont des éléments importants des rapports de la société et des mesures clés utilisées par la Direction pour évaluer la rentabilité et la performance d’exploitation de la société et pour prendre des décisions d’affectation de ressources. La Direction considère que de telles mesures sont surtout importantes dans une industrie à prédominance de capital telle que les télécommunications. La Direction utilise également le BAIIA ajusté et la marge de BAIIA ajusté pour comparer la performance de la société à celle de sa concurrence et pour éliminer certains postes hors caisse et d’exploitation afin de mesurer de façon cohérente d’une période à l’autre sa capacité à subvenir aux dépenses en immobilisations, à financer la croissance, à assurer le service de la dette et à fixer les primes. Le BAIIA ajusté exclut les charges de dépréciation non numéraires, les charges de rémunération en actions sans incidence sur la trésorerie à cause de la nature non numéraire de ces postes. Le BAIIA ajusté exclut aussi les intérêts créditeurs, les frais d'intérêt et les impôts sur le revenu parce que ces postes sont associés à la capitalisation et aux structures fiscales de la société. Le BAIIA ajusté exclut aussi les frais de dépréciation et d’amortissement parce que ces frais hors caisse reflètent l’impact des investissements de capitaux qui devraient, selon la Direction, être évalués par le flux consolidé de trésorerie disponible. Le BAIIA ajusté exclut le bénéfice (ou la perte) sur l’amortissement de dette et autres, net parce que ces postes ne sont pas liés à l’activité principale de la société.

Il y a des limites à l’utilisation des mesures financières non conformes aux PCGR, notamment la difficulté associée à la comparaison entre sociétés qui utilisent des mesures de performance semblables et dont les calculs peuvent différer des calculs de la société. En outre, cette mesure financière n’inclut pas certains postes significatifs tels qu'intérêts créditeurs, frais d'intérêt, impôts sur le revenu, dépréciation et amortissement, frais de dépréciation hors caisse, charges de rémunération en actions sans incidence sur la trésorerie, bénéfice (perte) sur amortissement de dette et autres revenus (dépenses) nets. Le BAIIA ajusté et la marge de BAIIA ajusté ne doivent pas être considérés comme un substitut à d’autres mesures de performance financières rapportées conformément aux PCGR.

Flux de trésorerie disponible se définit comme étant l’encaisse nette fournie par (utilisée dans) les activités d’exploitation moins les dépenses en immobilisations telle que rapportée par les deux sociétés dans leur Rapport annuel respectif sur formulaire 10-K pour l'exercice clos le 31 décembre 2010. La Direction considère que le flux de trésorerie disponible et le flux de trésorerie disponible plus les synergies escomptées sont des métriques pertinentes à fournir aux investisseurs, car il s’agit d’un indicateur de la capacité de la société à engendrer l'encaisse nécessaire au service de sa dette. Le flux de trésorerie disponible exclut l’encaisse utilisée pour les acquisitions et les remboursements du capital.

Il existe des limites matérielles à l’utilisation du flux de trésorerie disponible pour comparer la société à certains de ses concurrents car Level 3 ne paie pas, actuellement, un impôt important sur le revenu vu les pertes nettes d’exploitation et engendre donc un flux de trésorerie plus important qu’une société comparable qui paie des impôts sur le revenu. En outre, cette mesure financière est soumise aux variations trimestrielles à la suite du calendrier des paiements relatifs aux comptes clients et aux comptes fournisseurs et aux dépenses en immobilisations. Il ne faut pas substituer cette mesure financière aux variations nettes de trésorerie et d'équivalents de trésorerie des états de flux de trésorerie consolidés.

Le texte du communiqué issu d’une traduction ne doit d’aucune manière être considéré comme officiel. La seule version du communiqué qui fasse foi est celle du communiqué dans sa langue d’origine. La traduction devra toujours être confrontée au texte source, qui fera jurisprudence.

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