Selon plusieurs sources concordantes, l'éditeur américain Electronic Arts serait en discussion avancée pour être racheté par un groupe d'investisseurs mené par le fonds de capital-investissement Silver Lake et le très influent fonds souverain saoudien (PIF).
L'opération, qui pourrait être officialisée très prochainement, valoriserait le géant du divertissement à près de 50 milliards de dollars, ce qui en ferait l'un des plus gros rachats par effet de levier de l'histoire.
Pourquoi un tel rachat et qui sont les acheteurs ?
Cette manœuvre financière colossale prend la forme d'un "leveraged buyout" (LBO), ou rachat par effet de levier. Le principe est simple : le consortium d'acquéreurs, qui inclurait également Affinity Partners, la société de Jared Kushner, emprunterait une somme massive pour financer l'acquisition, en utilisant les actifs d'EA comme garantie. La dette contractée serait ensuite remboursée par les futurs profits de l'entreprise elle-même.
Pour les investisseurs, l'attrait d'EA réside dans ses revenus prévisibles, notamment grâce à ses licences sportives annuelles comme Madden NFL et EA Sports FC. Pour le fonds souverain saoudien, qui détient déjà 10 % d'EA, cette opération s'inscrit dans une stratégie d'investissement agressive dans le secteur du divertissement mondial, souvent qualifiée de "sportswashing" par ses détracteurs.
Comment se porte actuellement l'industrie du jeu vidéo ?
L'éventuel acquisition n'est pas un indice de prospérité pour l'industrie du jeu vidéo. Le domaine, qui a connu une expansion fulgurante pendant la pandémie, subit maintenant un ralentissement marqué. Les joueurs sont moins enclins à investir 80 euros pour des titres récents et choisissent plutôt de rester sur des « jeux service » plus anciens mais régulièrement actualisés, tels qu'Apex Legends. Ce modèle garantit des revenus réguliers, tout en entravant l'innovation et la prise de risques.
Dans ce scénario, des entreprises majeures telles qu'EA ont du mal à dégoter de nouvelles sources de croissance, ce qui les expose aux convoitises des fonds d'investissement percevant cela comme une chance de restructurer et d'ajuster les dépenses, généralement au détriment des studios de création et des initiatives les plus ambitieuses.
Quel est l'impact de cela sur le futur d'EA et ses jeux ?
Si cette opération se concrétise, l'avenir d'EA pourrait être déterminé par l'impératif de rembourser une dette énorme. L'accent serait mis sur la profitabilité à court terme, ce qui pourrait entraîner une concentration accrue sur les microtransactions et les jeux en tant que service. Des studios légendaires tels que BioWare (Mass Effect, Dragon Age) ou DICE (Battlefield) pourraient connaître une pression croissante, voire être sujets à des restructurations.
Comme l'échec de Toys « R » Us suite à un LBO comparable l'a démontré, le danger réside dans le fait que la société pourrait être submergée par sa propre dette, entraînant des suppressions d'emplois et des fermetures de studios. Cela pourrait impliquer pour les joueurs une réduction des nouvelles licences audacieuses et une utilisation plus offensive des franchises déjà en place.
Foire Aux Questions (FAQ)
Qu'entend-on par « rachat avec effet de levier » (LBO) ?
Un LBO, également appelé acquisition par effet de levier, fait référence à une stratégie financière où une entreprise est principalement acquise par le biais d'emprunts. Ce sont les actifs et les bénéfices futurs de la société rachetée qui constituent une garantie et servent à rembourser le prêt. C'est une action à risque élevé qui peut conduire à des réorganisations majeures si les résultats ne sont pas satisfaisants.
Quel est l'intérêt de l'Arabie Saoudite d'investir autant dans le secteur du jeu vidéo ?
Par le biais de son fonds souverain, l'Arabie Saoudite s'engage dans une politique de diversification économique afin de diminuer sa dépendance au secteur pétrolier. L'industrie du jeu vidéo et de l'esport connaît une expansion à l'échelle mondiale. Ces énormes investissements sont aussi considérés par les détracteurs comme une manœuvre de « soft power » destinée à rehausser l'image du pays sur le plan mondial.
Quels sont les jeux renommés d'Electronic Arts ?
EA possède un vaste éventail de franchises très appréciées, y compris les jeux de sport (EA Sports FC, Madden NFL), les jeux d'action (Battlefield, Apex Legends), les jeux de rôle (Mass Effect, Dragon Age), les simulations de vie (The Sims) ainsi que des séries de courses comme Need for Speed.
